20211108-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_6页_373kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕国际原油及国内主要化工品期货品种进行分析，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇、纸浆等品种的市场动态、供需变化及操作建议。整体市场呈现震荡整理格局，部分品种因成本支撑或需求变化出现阶段性反弹。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格表现：国际原油期价大幅回升，布伦特原油报82.74美元/桶（+2.7%），WTI原油报81.27美元/桶（+3.1%）。
• 影响因素：
  • 美联储如期缩减购债，非农数据优于预期，市场风险情绪改善。
  • OPEC+维持增产40万桶/日，沙特阿美上调原油售价，短期供应短缺担忧升温。
  • 伊朗核问题谈判重启，美国可能动用战略储备，油市呈现宽幅震荡。
• 操作建议：建议短线在505-535区间交易。

燃料油

• 价格表现：国际原油上涨带动燃料油期价震荡，LU2201与FU2201价差扩大。
• 供需情况：
  • 新加坡燃料油市场下跌，低硫与高硫价差为151.47美元/吨。
  • FU2201合约净持仓卖单减少，空单减幅大于多单，净空单回落。
• 技术面：FU2201合约考验60日均线支撑，上方测试3000关口压力。
• 操作建议：短线在2800-3000区间交易。

沥青

• 价格表现：受国际原油影响，沥青期价震荡整理。
• 供需情况：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，库存回落。
  • 山东地区可提资源增加，降温天气影响下游需求。
• 技术面：BU2112合约考验2950支撑，上方测试5日均线压力。
• 操作建议：短线在2950-3150区间交易。

LPG

• 价格表现：LPG期货低位整理，PG2112合约贴水约1200元/吨。
• 供需情况：
  • 华南液化气市场下跌，主营炼厂下调价格，下游观望。
  • 沙特11月CP高报限制进口气调整空间。
• 技术面：PG2112合约围绕5000关口整理，上方测试5200压力。
• 操作建议：短线在4800-5200区间交易。

LLDPE

• 开工与产量：国内企业开工率小幅下降，产量减少。
• 需求变化：北方农膜需求接近尾声，双11或提升包装膜需求。
• 库存情况：生产企业库存明显减少，显示供应压力不大。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈。

PP

• 开工与产量：国内聚丙烯开工率环比上升，产量增加。
• 需求变化：下游行业开工率小幅上涨，但整体仍低于去年同期。
• 库存情况：国内及上游PP库存环比减少，供应压力不大。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈。

PVC

• 开工与产量：PVC开工率环比下降，产量减少。
• 成本支撑：东北电石价格回落，削弱成本支撑。
• 库存情况：国内PVC社会库存环比减少，但出口受阻。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈。

EB

• 开工与产量：苯乙烯开工率小幅上升，产量增加。
• 需求变化：PS行业开工率上升，下游需求略有回升。
• 库存情况：国内苯乙烯库存明显回升。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈。

天然橡胶

• 供应情况：主产区降雨减少，但泰国南部降雨偏多，东北部进入旺产期。
• 需求变化：国内轮胎厂开工率上升，限电缓解。
• 库存情况：青岛地区去库存放缓，社会库存环比减少。
• 操作建议：建议在13700-14160区间交易。

甲醇

• 供应情况：甲醇企业成本压力减弱，部分装置开工负荷提升。
• 库存情况：内地及港口库存环比增加，整体库存压力不大。
• 操作建议：建议在2780-2960区间交易。

尿素

• 供应情况：受限电、环保及原料紧张影响，尿素日均产量下降。
• 需求变化：国内需求处于淡季，出口受阻，企业库存增加。
• 操作建议：建议在2280-2450区间交易。

玻璃

• 需求变化：需求端支撑乏力，多数区域走货放缓。
• 库存情况：国内浮法玻璃企业库存增加，市场观望情绪浓厚。
• 操作建议：建议在1670-1910区间交易。

纯碱

• 开工情况：企业整体开工率变动较小，部分装置检修。
• 需求变化：下游采购情绪弱，玻璃企业原料库存尚可。
• 操作建议：建议在2530-2710区间交易。

PTA

• 成本支撑：国际原油反弹增强PTA成本支撑，加工费回升。
• 供需情况：国内PTA开工负荷下滑，供应压力缓解。
• 技术面：PTA2201合约KDJ指标拐头向上，预计偏强震荡。
• 操作建议：建议区间逢低做多，关注4900压力。

乙二醇

• 开工与库存：乙二醇开工负荷提升，库存小幅增加，但整体压力不大。
• 成本支撑：上游煤炭和原油价格反弹，成本支撑走强。
• 操作建议：建议EG2201合约于5400附近轻仓逢低做多，止损5200。

纸浆

• 需求变化：下游纸厂开工率小幅回升，但需求增量有限。
• 库存情况：主要港口库存环比下降，市场持稳。
• 操作建议：关注五日线附近支撑，建议区间操作。