20260208-东吴证券-策略周评_Claude_Opus_4.6开启多Agent协作模式_6页_535kb

策略周评总结（20260208）

核心内容

本周AI产业在算力、模型与应用三方面持续推进，呈现出基础设施集中化与应用场景多样化并行发展的趋势。主要进展包括：

• 多Agent协作模式：Anthropic推出Claude Opus 4.6，引入“AI代理团队”功能，提升AI在白领日常任务中的协作与执行能力。
• 具身智能技术突破：逐际动力完成2亿美元B轮融资，聚焦全尺寸通用人形机器人与多形态产品，已具备本体硬件、小脑基础模型与智能体操作系统三大能力。
• 国产算力集群上线：中科曙光scaleX万卡超集群在郑州节点上线试运行，成为当前规模最大的国产AI算力池，支持大规模模型训练与推理。

主要观点

1. AI技术演进趋势

• 算力集中化：头部云厂商与算力平台持续加大投入，通过融资与自研芯片布局未来AI需求，行业门槛逐步提高。
• 模型协同进化：大模型能力从单一任务向复杂任务拆解与现实执行延伸，厂商从单体模型竞争转向Agent协作与具身智能方向。
• 应用场景扩展：AI向实体任务执行与高频生活场景渗透，人形机器人与消费场景应用成为重要方向。

2. 国内外进展对比

• 海外：Anthropic与OpenAI分别推出Claude Opus 4.6与GPT-5.3-Codex，推动AI从工具向“AI员工”形态演进；亚马逊与微软通过资本开支与融资提前布局算力供给。
• 国内：中科曙光scaleX万卡超集群上线，显示国产算力池逐步实现规模化运营；逐际动力通过融资与技术体系完善推动机器人自主决策能力。

3. AI应用前景

• AI正在从数字内容生成向现实任务执行与生活服务场景延伸，涵盖财务分析、PPT制作、消费场景嵌入等。
• 通过春节营销活动，如阿里千问的30亿元免单计划，AI在消费端的使用习惯正在被培育。

关键信息

• 融资动态：逐际动力完成2亿美元B轮融资，由阿联酋磊石资本、京东、上汽集团等机构参与。
• 技术进展：Claude Opus 4.6支持多Agent协作，实现复杂任务执行；scaleX万卡超集群兼容多品牌国产加速卡，支持百万卡扩展。
• 市场表现：本周美国主要科技股多数下跌，其中亚马逊跌幅最大；A股AI概念指数情绪有所波动，但整体仍保持积极预期。

周度观点总结

AI产业正加速从数字内容生成向现实任务执行与生活服务场景延伸，算力与模型技术协同进步，推动应用边界不断扩展。国内外厂商在算力基础设施、模型技术与应用场景方面均有所突破，AI“员工”形态逐步成型，未来将更广泛地渗透到白领工作与日常生活中。

本周报告推荐

• 【东吴计算机】：云涨价已现，关注AI Agent需求带动下的云投资机会。
• 【东吴电子】：Moltbot重构个人AI助理，边缘算力硬件成为新赛道；炬芯科技2025年业绩增长显著。
• 【东吴机械】：高测股份受益于机器人产业化，Q4盈利改善。

风险提示

• 美联储降息不及预期；
• AI技术发展不及预期。

数据跟踪

表1：美国主要科技股周度表现

图1：主要科技指数收益表现（归一化）

图2：A股主要AI概念指数情绪（截至2026年02月06日）

投资评级标准

• 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出；
• 行业投资评级：增持、中性、减持；
• 评级基于未来6至12个月内行业或公司回报潜力与基准表现的对比。

免责声明

本报告仅供东吴证券客户参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息整理，不保证其准确性与完整性，且不承担因使用本报告内容导致的任何后果。未经授权不得复制、转发或修改本报告内容。