20170507-中国银河-传媒行业周报：5月份将引进片持续发力，游戏行业维持高景气状态_19页_1mb

传媒行业周报总结（2017年5月7日）

核心内容

本周传媒行业指数下跌 1.67%，报 1061.60点，领先创业板指 0.09个百分点。从整体市场表现来看，传媒板块表现相对稳健，跌幅小于创业板指和上证综指。2017年以来，传媒板块累计下跌 12.11%，而同期创业板指下跌 7.33%，上证综指下跌 0.02%，沪深300则小幅上升 2.91%。

主要观点

1. 电影市场表现：
   4月24日至4月30日，中国电影市场单周票房约 9.47亿，环比下降 13.1%，观影人次为 2866万，环比下降 7.34%。
   《速度与激情8》以 2.96亿 成为周票房冠军，随后《银河护卫队2》接替其地位，5月底《加勒比海盗5：死无对证》有望继续发力。
   进口影片的优质内容带动了票房回暖，分析师看好优质内容创造公司和院线龙头。

2. 电视剧市场表现：
   4月24日至4月30日，电视剧网络播放量大幅增长，其中《择天记》以 463787万 播放量位居榜首，《人民的名义》和《外科风云》紧随其后。
   湖南卫视在电视台收视率中表现强势，成为收视率最高的频道。

3. 综艺节目市场表现：
   4月24日至4月30日，综艺节目收视率排名中，《奔跑吧》以 2.766% 收视率居首，显示出其在年轻观众中的高人气。

关键信息

重点数据

• 电影票房：

  • 单周票房：9.47亿
  • 单周场次：170.7367万场
  • 单周观影人次：2866万
  • 票房排名：
    1. 《速度与激情8》：2.96亿
    2. 《拆弹专家》：1.70亿
    3. 《记忆大师》：1.52亿
    4. 《喜欢你》：1.13亿
    5. 《春娇救志明》：8764万

• 电视剧播放量：

  • 《择天记》：463787万
  • 《人民的名义》：295126万
  • 《外科风云》：205386万

• 电视台收视率：

  • 湖南卫视：0.686%
  • 浙江卫视：0.240%
  • 上海东方卫视：0.209%

• 综艺节目收视率：

  • 《奔跑吧》：2.766%
  • 《跑男来了》：1.711%
  • 《笑傲江湖之笑声传奇》：1.618%

公司公告

• 三七互娱：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。
• 唐德影视：2016年净利润同比增长 59.43%。
• 人民网：与中国人民健康保险股份有限公司共同设立人民健康网有限责任公司。
• 新南洋：发布2016年度报告，净利润同比增长 1.25%，并拟向银行借款 3.5亿元。
• 皖新传媒：计划增持公司股份，累计增持 2.68%。
• 华谊兄弟：一季度净利润同比下降 3.96%。
• 引力传媒：出售控股子公司股权，不再持有华传文化任何股权。

行业动态

1. 影视行业：

   • “五一”档国产电影质量上乘，观众满意度高。
   • 视频网站提前引爆暑期档，电视剧播放量增长显著。
   • VR话剧体验有待提升，版权管理是推广关键。
   • 互联网公司跨界影视面临盈利难题，内容制作仍为短板。
   • 经典戏曲剧目试水大银幕，但预算有限，与明星片酬差距较大。
   • 影视行业出现“语言空转”现象，被诟病为华而不实。
   • 主题公园和特色小镇通过“电影牌”吸引客流，精准定位是关键。

2. 其他行业动态：

   • 互联网公司投资影视多为品牌定位，存在感低。
   • 爱奇艺推出Hip-hop音乐选秀节目《中国有嘻哈》，投资 2亿，刷新纯网综艺标准。
   • 有线网络电视表现不佳，跌幅达 171%，显示行业压力较大。

投资建议

• 维持推荐：
  分析师认为，进口影片带动票房回暖，建议关注优质内容创造公司及院线龙头，如 中国电影、万达院线、光线传媒。
  国内手游市场持续高景气，游戏行业进入精品竞争阶段，建议关注 三七互娱、浙数传媒、中文传媒。

• 推荐股票：

  • 中国电影
  • 万达院线
  • 三七互娱
  • 浙数传媒
  • 中文传媒

• 提示关注子行业：

  • 转型股
  • 移动端游戏

风险提示

• 传媒行业整体表现相对低迷，需关注市场波动。
• 电影市场受内容质量影响较大，建议关注优质内容公司。
• 游戏行业进入精品竞争，需关注制作能力和市场表现。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报 20% 及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报 10% 及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20% 及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10% 及以上。

联系方式

• 分析师：

  • 胡皓：021-20252665，huhao_yj@ChinaStock.com.cn，执业证书编号：S0130511100005
  • 华立：021-20252650，huali@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130516080004

• 鸣谢：

  • 邱懿峰：0755-23824345，qiuyifeng@chinastock.com.cn

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