20241210-太平洋-竞业达-003005.SZ-智慧教育业务高速增长_AIGC业务逐步落地_4页_623kb

竞业达公司（003005）证券研究报告摘要

研究机构： 太平洋证券
撰写日期： 2024年12月10日
评级： 买入/首次

关键数据

股票简称：竞业达
目标股价： 浙江证监局昨收盘价：3.135元**

核心业务亮点

1. 智慧教育业务高速增长： 公司前三季度营业收入30.2亿元，同比增长22.02%；第三季度单季营收157亿元，同比增长874.1%，业绩实现扭亏。

   • 毛利率5.019%，同比大幅提升3.75个百分点，增长主要来自智慧轨交业务的大额确认收入。
   • 投资建议：预计公司2024-2026年营业收入将分别达到55.6亿、66.9亿、80.2亿元，同比增长率分别为35.46%、20.34%、19.92%。
   • 盈利预测：预测2024-2026年归母净利润分别为6085万、7985万、10564万元，同比增长50.125%、31.23%、32.3%。
   • 估值预测：对应PE分别为85X（2024年）、65X（2025年）、49X（2026年）。

2. AIGC业务逐步落地： 积极布局行业大模型、AIGC应用、实验实践教学及教育大数据，加速推进教育信息化向数字化转型。

3. 市场拓展： 加强营销队伍建设，完善全国区域总部及销售网络，设立六大区域总部、二十多个分支机构，深耕北京以外市场。

研究结论

报告认为，公司在智慧教育领域保持高增长，AIGC业务获得实质性进展，盈利能力持续提升。

投资风险

• 政府采购节奏可能放缓
• 行业竞争日益激烈
• 新产品研发与销售不及预期
• 技术研发进展缓慢
• 教育政策落地速度低于预期

免责声明： 本报告内容基于公开资料，分析观点仅供参考，太平洋证券对报告所含信息的准确性、完整性以及提及证券的未来价格走势不作任何保证，亦不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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