20240828-华安证券-兆威机电-003021.SZ-Q2盈利短期承压_灵巧手产品前景广阔_4页_298kb

核心业绩表现：公司2024年上半年实现营收645亿元，同比增长281.0%；Q2单季营收333亿元，同比增长182.0%。归母净利润199亿元，同比增长107%；Q2单季归母净利润38亿元，同比下降135.1%。主要原因是毛利率下降及费用增加。

业务亮点：精密注塑件业务增长最快，营收同比增长343.6%；公司积极布局人形机器人领域，开发出全驱动灵巧手产品并已送样给大客户，取得重要进展。

投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为199亿、255亿、318亿元，维持“买入”评级，目标PE44倍（2024E）。

风险提示：客户销量不及预期；人形机器人等新型产品推广不及预期。