20231229-国元证券-策略月报（2024年第1期）_2024年1月金股组合及投资逻辑_8页_915kb

策略月报：2024年1月金股组合及投资逻辑总结

市场表现回顾与展望

2023年12月A股呈现普遍回调，市场风格偏防御，月末有所 rebound 呈 V 型。在弱复苏和风险偏好下降背景下，各指数多数下跌，防御板块（如媒体、公共事业）表现稳健，而消费、汽车等行业表现偏弱。展望 2024 年 1 月，A 股核心变量未发生质变，预计将回归基本面定价与市场反馈的平衡，短期关注月末反弹持续性，后续关注季节性需求、资金流动、政策落地等因素。维持震荡偏多观点，风险提示包括经济恢复不及预期及个股经营风险。

金股组合表现回顾

2023年 12 月金股组合自由流通市值加权收益率为 0.40%，优于同期上证指数 (-24.7%) 等主要指数。月涨幅居前三的个股分别为中际旭创 (1484%)、泰胜风能 (816%) 及珀莱雅 (-348%)。

2024年1月金股组合推荐逻辑

迎驾贡酒（603198）

• 紞名系列动销良好，渠道库存健康；
• 安徽消费率先复苏，弹性较高；
• 公司估值具有性价比。

伊利股份（600887）

• 白奶作为必选消费品，消费场景修复受益；
• 液奶终端动销改善，产品性价提升；
• 原奶成本下降及竞争格局优化支撑盈利能力。

珀莱雅（603605）

• 第十四个月双十一大预售排名第一，核心产品强劲；
• 红宝石面霜拉动业绩，新防晒产品矩阵有望驱动增长。

金山办公（688111）

• WPS AI 功能全面开放，商业化前景看好；
• 信创市场占率高， 2024 年信创政策可能迎来机遇。

均胜电子 (600699)

• 全球 Tier 1 汽车安全厂商，专注于零级和 A 级 ADAS；
• 获取 800V 电池订单，海外业务占优。

迈普医学（301033）

• 神经外科市场占据优势，并拓展口腔及外科领域；
• 成为平台型医疗器械。

振华风光（688439）

• 军用放大器核心供应商；
• 新签订单充足，业绩高速增长。

大金重工（002487）

• 放眼海外市场，海上风电单桩订单增长潜能大；
• 盈利水平乐观，高速增长。