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多空一致减仓，两融余额持续回落

核心内容

2017年1月第4周，A股市场融资融券余额为8,895.60亿元，较前一周减少1.47%，占A股市场流通市值比重为2.26%，周成交额占比继续下滑至7.17%。融资规模连续第10周下降，融券方面以平仓为主。多头单日净流出26.01亿元，降幅维持平稳；空头微量加仓，新增规模仅为前一日了结数量的12.69%。整体来看，多空一致减仓，交投意愿显著趋弱。

20日证监会表示将严格再融资审核标准，限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，有利于改善A股投机氛围，缓解IPO提速带来的担忧。同时，伴随春节假期临近，市场避险情绪增强，预计投资者将轻仓过节。

主要观点

• 融资与融券趋势：融资规模连续10周下降，融券以平仓为主，空头加仓规模较小。
• 市场交投意愿：整体市场交投意愿减弱，融资和融券均呈现减仓态势。
• 监管动向：证监会强化再融资监管，抑制过度融资行为，有助于稳定市场情绪。
• 节前避险情绪：投资者因临近春节假期，倾向于轻仓过节。

关键信息

行业融资融券特征

• 融资方面：除国防军工外，其他行业均表现为平仓，排名前三为非银金融、计算机和银行。
• 融券方面：以减仓为主，非银金融、建筑装饰和银行减仓量最大，采掘行业为唯一加仓行业。
• 行业融资余额占比：综合行业融资余额占流通市值最高（8.47%），融资买入额占成交额之比也最高（20.80%）。
• 行业涨跌幅：近八成行业遭遇双向平仓，国防军工被一致做多，采掘、建筑材料、有色金属、家用电器和休闲服务被一致做空。

ETF标的券

• 融资余额：22只ETF标的券融资余额合计389.66亿元，环比上升2.05%。
• 融券余额：合计9.19亿元，环比下降22.99%。
• 融资增仓：13只ETF加仓，增幅最高的为国债ETF（23.38%）。
• 融资减仓：9只ETF减仓，降幅最深的为MSCIA股（-5.20%）。
• 融券增仓：5只ETF增仓，增幅最高的为黄金ETF（400.64%）。
• 融券减仓：7只ETF减仓，降幅最深的为500ETF（-31.32%）。
• ETF涨跌幅：19只ETF上涨，涨幅前三为深100ETF（3.07%）、500ETF（2.86%）和中小板（2.44%）；金地ETF、金融ETF和黄金ETF下跌，跌幅分别为-1.83%、-0.06%和-0.04%。

个股融资融券情况

• 做多意向最明显：中国石化（600028）、工商银行（601398）、国投电力（600886）、中国中期（000996）和康美药业（600518）。
• 做空意向最明显：东北证券（000686）、华夏银行（600015）、铜陵有色（000630）、中国卫星（600118）和国电电力（600795）。

重大事件

（1）增发预案

• 上周共有8只股票发布增发预案，其中广汇汽车（600297）定增预案获发审委通过，其余为定向增发董事会预案。
• 增发情况：鹏博士、沱牌舍得、远望谷、中孚实业、陕国投A、久立特材、沃尔核材等均发布定向增发董事会预案。

（2）分红预案

• 上周未有股票公布分红预案。

（3）业绩预告

• 上周共有109只股票发布2016年业绩预告，其中44家公司业绩预增。
• 业绩预增：铜陵有色、中南建设、兆驰股份、乐普医疗、海兰信、凤凰股份、深圳华强、陕西金叶、太钢不锈、中粮生化、紫光股份、恒宝股份、紫鑫药业、华平股份、恒泰艾普、数码视讯、锦龙股份、齐翔腾达、特锐德、光线传媒、宝钢股份、澄星股份、嘉化能源、大名城等。

（4）重要股东增减持

• 上周共有37只股票发生重要股东增减持，其中28只股票被增持，14只被减持。
• 增持情况：汉得信息、均胜电子、国海证券、怡亚通、卓翼科技、复星医药、广东明珠、浙大网新、汉钟精机等均有增持记录。

总结

整体来看，市场融资融券余额持续回落，多空一致减仓，交投意愿减弱。监管层对再融资的严格审核有助于稳定市场情绪，但节前避险情绪仍可能导致投资者轻仓过节。各行业表现不一，综合行业融资余额占比较高，采掘行业为唯一加仓行业。ETF市场整体表现分化，部分ETF上涨，部分下跌。个股方面，部分公司被做多或做空，且有部分公司发布增发、业绩预告等重大事项，值得投资者关注。