20230831-西南证券-美好医疗-301363.SZ-Q2业绩平稳_人工植入耳蜗增长迅速_5页_1mb

美好医疗（301363）2023年半年报简要分析

核心业务表现

• Q2业绩：季度收入略有下滑，净利润增长显著，毛利率提升24个百分点至44%。
• 人工植入耳蜗组件：实现大幅增长（+483%），毛利率达662%。

分业务状况

• 家用呼吸机组件：收入-7%，但毛利率453%，合作客户稳定。
• 研发进展：研发投入增长，新技术提升产能，新肺功能测试系统获得批准，并拓展马来西亚新工厂。

财务预测与评级

• 盈利预测：预计2023-2025年EPS分别达到13.1元、16.6元、21.2元，动态PE分别为25、20、16倍。
• 投资建议：维持“买入”评级。

风险提示

• 产品销售风险、研发不及预期风险。

附注：以上总结基于报告内容，不构成投资建议，内容可能存在信息有时效性，请结合研究全文进行全面判断。