> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品期货市场总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了多个商品期货品种在不同合约月份下的市场数据，包括现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数以及现货参考和备注信息。数据覆盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系和金融系五大类别，为市场参与者提供了详尽的市场对比分析。 --- ## 黑色系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF607) | 5778 | 5714 | 64 | 1.10% | 64.60% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM605) | 6290 | 6170 | 120 | 1.90% | 50.40% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2610) | 3220 | 3103 | 117 | 3.80% | 53.30% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3290 | 3290 | 0 | 0.00% | 20.40% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2609) | 821 | 764 | 57 | 7.50% | 48.60% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2605) | 1723 | 1691 | 32 | 1.90% | 83.00% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2605) | 1240 | 1083 | 157 | 14.50% | 67.40% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | **主要观点**： - 黑色系整体呈现现货价格略高于期货价格的趋势，基差为正。 - 基差率在1%至14.5%之间波动，其中焦煤基差率最高，达到14.5%。 - 铁矿石和焦煤的基差率处于较高水平，可能反映市场对未来供应或需求的预期变化。 - 热卷基差为零，显示现货与期货价格高度一致。 --- ## 有色系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2605) | 102730 | 102090 | 640 | 0.63% | 91.70% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2605) | 24750 | 24855 | -105 | -0.42% | 31.70% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2605) | 2718 | 2632 | 86 | 3.25% | 50.90% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2605) | 23630 | 23715 | -85 | -0.36% | 41.70% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2605) | 390900 | 388870 | 2030 | 0.52% | 84.40% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2605) | 141050 | 141400 | -350 | -0.25% | 33.50% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2605) | 14700 | 14810 | 60 | 0.41% | 12.00% | 304/2B:2*1240*C:无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2609) | 166000 | 168660 | -2660 | -1.58% | 23.30% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(SI2605) | 9000 | 8320 | 680 | 8.17% | 46.70% | SMM 华东通氧Si5530均价 | **主要观点**： - 有色系中，铜、氧化铝和工业硅的基差为正，而铝、锌、镍的基差为负。 - 工业硅的基差率最高，达8.17%，显示现货价格显著高于期货。 - 铜的基差率为0.63%，为正值，表明市场对现货价格的支撑较强。 - 镍的基差率为-0.25%，为负值，可能反映市场对未来价格的预期偏弱。 --- ## 贵金属系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 1055.28 | 1058.24 | -3.0 | -0.28% | 23.20% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2606) | 19560.00 | 19559.0 | 1.0 | 0.01% | 84.00% | 上金所白银现货AG (T+D) | **主要观点**： - 黄金基差为负，表明期货价格略高于现货，基差率为-0.28%。 - 白银基差为正，且基差率仅为0.01%，显示现货价格略高于期货，但差距较小。 - 贵金属整体基差波动较小，市场对价格的预期较为稳定。 --- ## 农产品系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2900 | 2977 | -77 | -2.59% | 24.50% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8640 | 8425 | 215 | 2.55% | 46.10% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9270 | 9411 | -141 | -1.50% | 0.50% | 交货价:24度棕榈油;黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2280 | 2343 | -63 | -2.69% | 35.40% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10000 | 9414 | 586 | 6.22% | 93.40% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 | | 玉米(C2605) | 2390 | 2368 | 22 | 0.93% | 44.90% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2605) | 2900 | 2757 | 143 | 5.19% | 71.80% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2605) | 9100 | 9475 | -375 | -3.96% | 28.40% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2606) | 3760 | 3283 | 477 | 14.53% | 73.20% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 16800 | 15560 | 1240 | 7.97% | 83.70% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5365 | 5311 | 54 | 1.02% | 8.20% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 9800 | 8172 | 1628 | 19.92% | 86.50% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7900 | 8940 | -1040 | -11.63% | 38.30% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | **主要观点**： - 农产品系中，鸡蛋和苹果的基差率为正值，分别为14.53%和19.92%，表明现货价格显著高于期货。 - 棉花的基差率为7.97%，为正值，而红枣的基差率为-11.63%，为负值。 - 期货价格普遍低于现货，但差异幅度不一，反映市场供需和预期变化。 --- ## 能源化工系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX605) | 9753 | 9598.0 | 155.0 | 1.61% | 73.30% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA605) | 6490.0 | 6576.0 | -86.0 | 1.31% | 22.10% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2605) | 4960.0 | 4939.0 | 21.0 | 0.43% | 63.90% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF606) | 8100.0 | 8070.0 | 30.0 | 0.37% | 51.00% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2605) | 10350.0 | 9953.0 | 397.0 | 3.99% | 86.30% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA605) | 3315.0 | 3155.0 | 160.0 | 5.07% | 92.70% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR605) | 1900.0 | 1824.0 | 76.0 | 4.17% | 43.20% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 8350.0 | 8036.0 | 314.0 | 3.91% | 91.50% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2605) | 9350.0 | 8945.0 | 405.0 | 4.53% | 92.10% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2609) | 4860.0 | 5100.0 | -240.0 | -4.71% | 20.00% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH605) | 2247.0 | 2022.0 | 225.0 | 11.12% | 83.70% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | 沥青(BU2606) | 4130.0 | 4044.0 | 86.0 | 2.13% | 71.20% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2605) | 18300.0 | 16330.0 | 1970.0 | 12.06% | 98.60% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG605) | 920.0 | 971.0 | -51.0 | -5.54% | 64.70% | 去玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA605) | 1166.0 | 1169.0 | -3.0 | -0.26% | 64.30% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2605) | 8675.0 | 8760.0 | -85.0 | -0.97% | 60.10% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2607) | 9350.0 | 8250.0 | 1100.0 | 13.33% | 98.30% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2606) | 8536.0 | 8044.0 | 492.0 | 6.12% | 98.00% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2605) | 16600.0 | 16800.0 | -200.0 | -1.20% | 76.30% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | **主要观点**： - 能源化工系中，多数品种基差为正，如丙烯、瓶片、丁二烯橡胶等。 - 丙烯的基差率最高，达13.33%，显示现货价格远高于期货。 - PVC、玻璃的基差为负，分别达-4.71%和-5.54%，表明市场对未来价格预期偏高。 - 天胶的基差率为-1.20%，为负值，但绝对值较小。 --- ## 金融系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4685.2464 | 4625.2 | -60.0464 | -1.30% | 4.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 2934.2159 | 2907.6 | -26.6159 | -0.92% | 3.70% | | | IC2606.CFE | 8044.0773 | 7904.0 | -140.0773 | -1.77% | 1.40% | | | IM2606.CFE | 8106.1646 | 7904.6 | -201.5646 | -2.55% | 5.10% | | | TS2606 | 100.12 | 102.55 | 0.01 | 0.01% | 32.30% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | TF2606 | 100.34 | 106.15 | 0.03 | 0.03% | 33.60% | | | T2606 | 100.14 | 108.57 | 0.05 | 0.04% | 21.80% | | | TL2606 | 123.75 | 112.91 | 0.28 | 0.25% | 37.20% | | **主要观点**： - 金融系中，股指期货基差为负，表明期货价格高于现货。 - 不锈钢的基差为正，但基差率仅为0.41%。 - 国债期货基差为正，但幅度较小，如TS2606的基差为0.01%。 - 基差率整体较低，显示金融商品价格波动较小，市场预期较为稳定。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：Wind、Mysteel、广发期货研究所。 - **历史分位数说明**：基于各品种近五年的基差水平进行排序，用于评估当前基差的相对位置。 - **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，广发期货不对信息的准确性或完整性做任何保证，仅作参考用途。 --- **总结**： 整体来看，黑色系和能源化工系多数品种现货价格高于期货，基差为正；有色系和农产品系基差差异较大，部分品种基差为负；金融系基差普遍较小，整体偏弱。市场预期和供需关系对各品种的基差影响显著，投资者需结合历史分位数和现货参考进行综合判断。