> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色系与有色金属、贵金属、农产品、能源化工及金融系品种总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系多个品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等关键数据，旨在为投资者提供市场动态参考。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所。 --- ## 黑色系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF607) | 5878 | 5784 | 94 | 1.60% | 69.80% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM607) | 6070 | 5892 | 178 | 3.00% | 61.20% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2610) | 3310 | 3206 | 104 | 3.20% | 49.60% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3460 | 3429 | 31 | 0.90% | 35.40% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2609) | 864 | 803 | 61 | 7.50% | 51.10% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2609) | 1810 | 1772 | 38 | 2.20% | 86.10% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1308 | 1209 | 100 | 8.20% | 53.50% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | **主要观点**： - 黑色系整体基差偏高，其中硅铁、硅锰、螺纹钢基差均在100以上，基差率在1.60%-3.20%之间，表明现货价格高于期货价格。 - 铁矿石、焦炭、焦煤基差率分别为7.50%、2.20%、8.20%，其中焦煤基差率最高，显示现货价格显著高于期货价格。 - 热卷基差率较低，仅0.90%，基差为31，表明期货价格接近现货价格。 --- ## 有色系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2606) | 104130 | 104330 | -200 | -0.19% | 29.40% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2606) | 24050 | 24295 | -245 | -1.01% | 9.60% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2609) | 2681 | 2746 | -65 | -2.38% | 24.40% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2606) | 24520 | 24670 | -150 | -0.61% | 23.80% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2606) | 408600 | 410420 | -1820 | -0.44% | 17.10% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2606) | 141950 | 142970 | -1020 | -0.71% | 14.80% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2606) | 15100 | 14680 | 590 | 4.02% | 94.60% | 304/2B: 2*1240*C: 无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2609) | 191500 | 192180 | -680 | -0.35% | 50.70% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(SI2609) | 9450 | 8445 | 205 | 2.43% | 79.90% | SMM 华东Si4210均价 | **主要观点**： - 有色系品种基差多数为负，表明期货价格高于现货价格，尤其是铜、铝、氧化铝、锌、锡、镍等，基差率在-0.19%至-2.38%之间。 - 不锈钢、碳酸锂、工业硅基差为正，但幅度较小，基差率在-0.35%至4.02%之间。 - 不锈钢基差率最高，达4.02%，表明其现货价格显著高于期货价格。 --- ## 贵金属系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 999.20 | 999.80 | -0.6 | -0.06% | 82.60% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2608) | 18601.00 | 18576.0 | 25.0 | 0.13% | 92.90% | 上金所白银现货AG (T+D) | **主要观点**： - 黄金基差为负，基差率-0.06%，表明期货价格略高于现货价格。 - 白银基差为正，基差率0.13%，显示现货价格略高于期货价格。 - 贵金属系整体基差率较小，市场波动较小。 --- ## 农产品系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2860 | 2985 | -125 | -4.19% | 17.40% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8640 | 8475 | 165 | 1.95% | 35.70% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9450 | 9576 | -126 | -1.32% | 2.10% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2250 | 2319 | -69 | -2.98% | 34.60% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10020 | 9577 | 443 | 4.63% | 86.80% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | | 玉米(C2607) | 2400 | 2353 | 47 | 2.00% | 61.50% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2607) | 2830 | 2680 | 150 | 5.60% | 74.80% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2607) | 10000 | 10730 | -730 | -6.80% | 20.80% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2607) | 4360 | 3829 | 531 | 13.87% | 73.60% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 17800 | 16090 | 1710 | 10.63% | 98.90% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5470 | 5429 | 41 | 0.76% | 8.10% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 9400 | 7428 | 1972 | 26.55% | 95.10% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7900 | 9130 | -1230 | -13.47% | 32.50% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | **主要观点**： - 农产品系基差呈现较大波动，其中鸡蛋、苹果基差为正，且基差率较高，分别为13.87%和26.55%。 - 棉花基差为正，基差率10.63%，为最高，显示现货价格明显高于期货价格。 - 生猪基差为负，基差率-6.80%，期货价格高于现货价格。 - 多数品种基差率处于中低水平，但鸡蛋、苹果基差率偏高，市场预期较为乐观。 --- ## 能源化工系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX607) | 9567 | 9532.0 | 35.0 | 0.37% | 39.30% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA609) | 6650.0 | 6494.0 | 156.0 | 2.40% | 87.50% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2609) | 4900.0 | 4793.0 | 107.0 | 2.23% | 91.10% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF607) | 8180.0 | 8132.0 | 48.0 | 0.59% | 55.30% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2606) | 9665.0 | 9364.0 | 301.0 | 3.21% | 79.10% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA609) | 3203.0 | 2979.0 | 224.0 | 7.52% | 96.30% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR609) | 1790.0 | 1834.0 | -44.0 | -2.40% | 6.20% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 8450.0 | 8170.0 | 280.0 | 3.43% | 87.80% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2609) | 9750.0 | 8940.0 | 810.0 | 9.06% | 98.80% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2609) | 4850.0 | 5109.0 | -259.0 | -5.07% | 14.70% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH607) | 1891.0 | 2025.0 | -134.0 | -6.64% | 28.00% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | 沥青(BU2606) | 4420.0 | 4487.0 | -67.0 | -1.49% | 40.10% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2606) | 15500.0 | 16195.0 | -695.0 | -4.29% | 1.30% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG609) | 928.0 | 1038.0 | -110.0 | -11.85% | 34.00% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA609) | 1143.0 | 1198.0 | -55.0 | -4.81% | 21.00% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2606) | 8370.0 | 8304.0 | 66.0 | 0.79% | 87.90% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2607) | 9200.0 | 8695.0 | 505.0 | 5.81% | 86.30% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2607) | 8958.0 | 8274.0 | 684.0 | 8.27% | 98.40% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2609) | 17600.0 | 17690.0 | -90.0 | -0.51% | 84.70% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | **主要观点**： - 能源化工系基差呈现较大差异，其中甲醇、PP、瓶片基差为正，基差率分别达7.52%、9.06%、8.27%，表明现货价格高于期货价格。 - PVC、烧碱、玻璃基差为负，基差率分别达-5.07%、-6.64%、-11.85%，期货价格显著高于现货价格。 - 丙烯、纯苯基差为正，基差率分别为5.81%、0.79%，市场预期较为乐观。 --- ## 金融系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4833.5237 | 4802.0 | -31.5237 | -0.66% | 12.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 2957.6024 | 2945.0 | -12.6024 | -0.43% | 17.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IC2606.CFE | 8554.2372 | 8479.2 | -75.0372 | -0.88% | 9.00% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IM2606.CFE | 8720.2132 | 8632.6 | -87.6132 | -1.01% | 23.60% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | 2年期债(TS2606) | 100.22 | 102.65 | 0.01 | 0.01% | 33.10% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | 5年期债(TF2606) | 100.62 | 106.46 | 0.02 | 0.02% | 31.90% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | 10年期债(T2606) | 100.50 | 108.95 | 0.06 | 0.05% | 23.60% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | 30年期债(TL2606) | 123.46 | 112.80 | 0.12 | 0.10% | 13.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | **主要观点**： - 金融系品种基差率普遍较小，其中股指期货基差为负，表明期货价格略高于现货价格。 - 国债期货基差为正，现货价格略高于期货价格，但幅度较小。 - 基差率均在-1.01%至0.10%之间，整体市场波动较小。 --- ## 关键信息 - **基差**：反映现货与期货价格之间的差值，正基差表示现货价格高于期货价格，负基差表示期货价格高于现货价格。 - **基差率**：基差占现货价格的比例，用于衡量基差的相对大小。 - **历史分位数**：基于近五年基差水平的统计，用于评估当前基差的相对位置。 - **现货参考**：提供现货价格的具体来源和参考标准，便于投资者对比分析。 --- ## 数据来源 - Wind - Mysteel - 广发期货研究所 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布或复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。