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国内半导体设备厂商密集发布新品，国产替代持续加速推进

核心内容

本报告聚焦于2026年3月国内半导体行业市场表现及全球半导体行业发展趋势，重点分析了行业整体情况、下游需求变化、主要厂商动态以及投资建议。

市场表现

国内半导体行业

• 2026年3月：国内半导体行业（中信）下跌15.22%，其中集成电路下跌15.79%，分立器件下跌15.47%，半导体材料下跌19.45%，半导体设备下跌11.79%。同期沪深300下跌5.53%，半导体行业年初至今下跌0.73%。
• 个股表现：部分个股表现亮眼，如德明利（+49%）、源杰科技（+31%）、长光华芯（+29%）、佰维存储（+28%）等，但多数公司股价下跌，如北方华创（-5%）、安集科技（-7%）、华峰测控（-11%）等。
• 可转债与ETF：国内半导体可转债及ETF在3月均出现全面下跌，其中部分ETF跌幅超过15%。

美股半导体行业

• 2026年3月：费城半导体指数下跌6.30%，纳斯达克100下跌4.89%。部分公司如MobixLabs（+102%）、AXT（+50%）、Solaredge（+44%）表现突出。
• 行业趋势：全球半导体行业仍处于上行周期，AI作为推动行业增长的核心动力，带动算力硬件基础设施需求持续上升。

全球半导体市场增长预测

• 2026年2月全球半导体销售额：同比增长61.8%，环比增长7.6%，达到888亿美元，连续28个月增长。
• 2026年全球半导体销售额：预计超过1.3万亿美元，同比增长64%，为过去二十年最高增长。
• 存储器市场：2026年DRAM和NAND Flash价格预计分别上涨125%和234%，存储需求将持续增长，尤其在AI、数据中心等领域。

下游需求结构分化

• 计算机与通信：仍是半导体行业的主要应用领域，2024年占比分别为34.9%和33.0%。
• AI算力硬件基础设施：需求旺盛，2026年资本支出将加速增长，推动半导体行业整体发展。
• AI眼镜：预计2026年全球出货量将快速增长，成为新的增长点。

国内半导体设备厂商动态

• 新品发布：在SEMICON CHINA2026上，北方华创、中微公司、拓荆科技等国内厂商密集发布新产品，包括刻蚀设备、混合键合设备、原子层沉积设备等。
• 技术突破：国内厂商不断提升工艺覆盖度，突破先进制程，有望加速国产替代进程。
• 投资建议：建议关注国内半导体设备及零部件厂商的投资机会。

行业趋势与展望

• AI驱动增长：AI大模型的引入将推动智能手机进入AI新时代，实现多模态内容生成、情境感知、算力高效利用等能力。
• 芯片厂商布局：高通、联发科、苹果等持续迭代支持端侧AI大模型的SoC芯片，提升AI算力。
• 全球市场：尽管部分区域市场出现波动，但整体半导体行业仍保持增长，尤其在AI、数据中心等高附加值领域。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 国内厂商研发进展不及预期
• 国产化进度不及预期
• 国际地缘政治冲突加剧

主要观点

• 半导体行业仍处于上行周期，AI是推动行业增长的重要动力。
• 国内半导体设备厂商在技术上持续突破，国产替代进程加快。
• 全球半导体市场增长预期强劲，尤其在存储器、AI算力硬件基础设施等领域。
• 下游应用领域呈现结构性分化，计算机和通信仍是主要增长点。

关键信息

• 2026年2月全球半导体销售额同比增长61.8%，预计全年增长64%。
• 2026年3月国内半导体行业表现相对较弱，但部分个股及可转债仍表现强劲。
• 国内主要晶圆厂加速扩产，推动半导体设备需求增长。
• AI手机将成为未来智能手机发展的重要方向，提升用户体验和生态整合能力。