> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会聚焦总结 ## 核心内容 2026年4月13日，中原证券分析师张刚发布了晨会聚焦报告，分析了A股及国际市场表现，并梳理了近期财经要闻、宏观策略、行业公司动态、重点数据更新等内容，为投资者提供了市场分析与投资建议。 ## 市场表现 ### 国内市场 - **指数表现**：上证指数上涨0.51%，深证成指上涨2.24%，创业板指下跌0.47%，沪深300上涨1.54%，上证50下跌0.52%，科创50微涨0.14%，创业板50下跌0.67%，中证100上涨1.62%，中证500上涨0.90%，中证1000微涨0.33%，国证2000微涨0.58%。 - **市场特征**：整体呈现震荡走势，市场情绪偏谨慎，成交量维持在近三年中位数区域上方。 - **行业表现**：电池、半导体、电力设备、证券等行业表现较好，贵金属、航运港口、航天装备等表现较弱。 ### 国际市场 - **指数表现**：道琼斯下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%，德国DAX下跌1.16%，富时100下跌0.74%，日经225微涨0.62%，恒生指数微涨0.55%。 - **市场影响因素**：海外因素仍是压制市场的主要原因，中东冲突可能引发油价上涨，加剧全球滞胀压力；若美国通胀超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息。 ## 财经要闻 1. **中国证监会**：4月10日发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，提出增设第四套上市标准，引入收入复合增长率、研发投入等指标，支持高成长、高创新企业。 2. **工信部**：4月10日召开2026年全国电子信息制造业高质量发展行业会议，强调加快构建人工智能芯片计算互联生态，提升产业链价值。 3. **Lumentum**：4月10日，其CEO迈克尔·赫尔斯表示，2028年产能将售罄，本轮光通信周期预计持续至少5年。 ## 宏观策略 - **市场分析**：A股市场震荡上行，成长行业表现突出，半导体、电力设备、电池等板块受到市场关注。 - **经济数据**：3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI回升，经济景气度边际改善；2月出口同比+39.6%，推动库存周期修复。 - **政策支持**：央行继续实施适度宽松的货币政策，商务部等9部门联合推进服务消费提质惠民，内需政策加码，支撑市场基本面。 - **风险提示**：海外流动性变化、政策不确定性、地缘政治冲突等仍是市场风险点。 ## 行业公司动态 ### 化工行业 - **行情回顾**：2026年3月中信基础化工指数下跌9.19%，在30个中信一级行业中排名第16位。 - **产品表现**：碳纤维、合成树脂、锂电化学品涨幅居前，磷肥、钛白粉、印染化学品跌幅较大。 - **投资建议**：关注受益反内卷的有机硅、农药、原油及海外替代路线的煤化工、轻烃化工、聚氨酯、蛋氨酸和维生素板块。 ### 农林牧渔行业 - **行情回顾**：3月农林牧渔指数下跌4.26%，跑赢沪深300指数0.16个百分点。 - **猪价下行**：猪价持续走低，但河南地区用电量同比增长，电力需求上升。 - **宠物食品出口**：2月宠物食品出口数量同比+60.85%，出口金额同比+53.53%，出口数据快速增长。 ### 新材料行业 - **行情回顾**：3月新材料指数下跌11.46%，跑输沪深300指数8.59个百分点。 - **投资建议**：关注顺周期机械龙头，如三一重工、徐工机械、中国船舶、中信重工等。 - **风险提示**：宏观经济发展、下游需求、原材料价格、新能源政策变化等。 ### 游戏与AI行业 - **行情回顾**：3月传媒指数下跌11.98%，游戏板块表现突出。 - **投资建议**：关注游戏板块，尤其是大DAU、高付费游戏公司，如吉比特、完美世界、三七互娱等。 - **AI应用**：国内AI应用进入快速增长阶段，日均Token调用量超140万亿，AI+内容产业前景广阔。 ### 光伏行业 - **行情回顾**：3月光伏指数下跌8.92%，受海外冲突影响，市场风险偏好下降。 - **行业整合**：TCL中环拟收购一道新能，推动行业整合。 - **投资建议**：关注钙钛矿电池、储能逆变器、一体化组件厂等头部企业。 ### 电力行业 - **行情回顾**：3月电力及公用事业指数上涨4.65%，强于沪深300。 - **供需情况**：全社会用电量同比增长6.1%，新能源装机容量持续增加。 - **投资建议**：建议采用哑铃策略，关注盈利能力稳健的大型水电企业及高股息率的火电企业，同时关注虚拟电厂等主题投资机会。 ## 重点数据更新 ### 限售股解禁明细 - **主要解禁个股**：海森药业、大华股份、南矿集团、英特集团、兔宝宝、哈铁科技、灿芯股份、毕得医药、泰禾股份。 - **解禁日期**：集中在4月13日和4月14日。 ### 沪深港通前十大活跃个股 - **A股活跃个股**：兆易创新、亨通光电、中信证券、工业富联、长飞光纤、永鼎股份、紫金矿业、中天科技、烽火通信、华友钴业。 - **H股活跃个股**：立讯精密、东山精密、华工科技、光迅科技、德明利、赣锋锂业、浪潮信息、沪电股份、英维克、天赐材料。 ### 新股申购信息 - **新股信息**：未提供具体股票名称、申购代码及发行数据。 ### IPO信息 - **联讯仪器**：发行代码787808，发行日期2026年4月14日，发行数量2,566.67万股，申购上限0.60万股，发行价格81.88元。 ## 投资评级 ### 行业投资评级 - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。 - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间。 - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。 ### 公司投资评级 - **买入**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。 - **增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。 - **谨慎增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%。 - **减持**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%至10%。 - **卖出**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。 ## 证券分析师承诺 - 张刚分析师具有证券分析师执业资格，独立、客观制作报告，负责报告内容和观点。 ## 重要声明 - 中原证券具备证券投资咨询业务资格，本报告仅供其客户参考。 - 报告信息来源合法，但不保证其准确性或完整性。 - 报告观点不构成买卖建议，投资者需谨慎使用，注意潜在风险。 ## 风险提示 - **市场风险**：海外冲突、美联储政策变化、全球通胀压力。 - **行业风险**：光伏、化工、食品饮料、新材料等行业面临需求放缓、成本上升、政策不确定性等风险。 - **个股风险**：包括估值波动、政策影响、竞争加剧、技术进展不及预期等。