20241108-大越期货-焦煤焦炭早报_22页

好的，这是一份对大越期货2024年11月8日焦煤焦炭早报的分析总结：

焦煤与焦炭市场简报 (2024年11月8日)

以下是对焦煤和焦炭市场情况、观点及数据的摘要分析：

一、 焦煤观点与分析

1. 基本面: 产地煤矿正常生产，供应宽松局面延续。下游企业按需采购为主，中间环节谨慎，市场成交预期偏空。
2. 基差： 现货1270元，对期货呈贴水，亦处于负值，偏向空。
3. 库存： 钢厂、港口、独立焦企焦煤库存总体减少（约300万吨），相对偏多。
4. 盘面： 价格位于20日均线之下，趋势指标显示偏空。
5. 持仓： 主力合约未平仓净空单，倾向于看空。
6. 预期： 结合成材价格震荡、需求未改善、采购谨慎等因素，预计短期焦煤价格将震荡偏弱。

二、 焦炭观点与分析

1. 基本面： 焦煤价格偏弱带来部分成本支撑，促使焦企利润增加，开工维持高位。但下游焦钢企业采购积极性下降，部分焦企库存略有累积，不过整体库存仍低，压力不大，中性表述。
2. 基差： 现货1920元，同样对期货呈贴水，数值偏空。
3. 库存： 各库存方（钢厂、港口、独立焦企）焦炭库存均呈上升（家合计净增129万吨），相对偏空。
4. 盘面与持仓： 盘面指标偏空，但主力持仓净多单略有减少，不完全看空。
5. 预期： 考虑到国内大会议、宏观预期利好存在，钢材震荡调整。但钢厂焦炭库存回升，加上淡季及终端需求差的背景下，钢厂采购放缓，打压焦价意愿增强，预计短期焦炭将呈现弱稳运行。

三、 影响因素

• 焦煤利多： 生铁产量增加；供应增长空间受限。
• 焦煤利空： 焦钢企业原料采购放缓；钢材市场价格疲软。
• 焦炭利多： 生铁产量增加及高炉开工率提高；焦企利润空间相对扩大。 (注：原文利多因素中“钢压试图压缩利润”应为侵蚀或降低，此处总结为相对收益)。
• 焦炭利空： 钢厂利润空间受到挤压；补库需求已有部分透支。

四、 数据来源

• 主要数据来自Mysteel。
• 部分价差数据来自Wind。

五、 库存动态 (主要截止至2024年10月24日)

• 港口： 焦煤库存小幅增加，焦炭库存有所下降。
• 独立焦企： 焦煤、精煤库存和产量增加。
• 钢厂： 焦煤、焦炭库存皆有增加。

六、 产能利用率

• 全国独立焦企样本产能利用率维持高位，但略有下降。
• 焦化厂吨焦平均盈利水平有所提升。

七、 其他数据

• 高炉开工率数据来自Wind。
• 铁水产量数据来自Mysteel。

声明

本报告基于特定数据，不代表大越期货保证信息准确性或完整性。内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自负。报告受其撰写人员观点影响，被授权方不得修改或传播全文。

免责声明、证券代码（839979）及联系方式如上文本中提及。