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沪镍期货日报总结

核心内容

2026年3月3日，上海期货交易所镍期货主力合约（NI.SHF）出现显著下跌，反映出市场对镍价的悲观预期。当日价格波动较大，最终收盘价为13.545万元/吨，较前一交易日下跌3.16%。近5个交易日内，镍价呈现震荡下行趋势，累计跌幅达4.11%，其中3月3日单日跌幅为近5日最大，且成交量同步放大，表明市场空头力量占据主导。

主要观点

• 价格走势：沪镍期货价格在3月3日大幅下挫，跌幅为近5日最大，且成交量增加，显示市场情绪偏空。
• 技术面分析：价格下跌与成交量放大相辅相成，表明卖压增强，买方观望情绪浓厚。
• 基本面影响：
  • 地缘政治风险：美国和以色列对伊朗的军事打击加剧了市场对资源品价格波动的担忧，同时中东局势紧张导致霍尔木兹海峡航运风险上升，可能影响印尼硫磺进口，进而推高镍生产成本。
  • 下游需求疲软：不锈钢行业进入传统消费淡季，房地产终端需求疲软，镍铁厂亏损加剧，部分高成本产能停产检修，抑制了现货采购的积极性。
• 市场预期：短期来看，沪镍期货价格或将继续维持震荡偏弱的格局。尽管印尼镍矿供应收缩和成本上升提供了长期支撑，但在高库存、需求疲软及地缘政治扰动的背景下，价格仍面临回调压力。

关键信息

• 价格数据：
  • 开盘价：13.95万元/吨
  • 最高价：13.96万元/吨
  • 最低价：13.463万元/吨
  • 收盘价：13.545万元/吨
  • 单日跌幅：3.16%
  • 5日累计跌幅：4.11%
• 市场因素：
  • 地缘政治冲突：美国与以色列对伊朗的军事行动引发资源品价格波动预期。
  • 运输风险：霍尔木兹海峡航运风险上升，可能影响印尼硫磺进口。
  • 下游需求：不锈钢和地产需求疲软，镍铁厂亏损，高成本产能减少。
• 未来展望：
  • 短期：预计维持震荡偏弱格局。
  • 长期：印尼镍矿供应收缩和成本上升或对镍价形成支撑。
  • 风险因素：地缘政治冲突升级、印尼政策变动、下游需求超预期复苏。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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