20240415-华创证券-机械行业周报_多部门下发设备更新行动方案_老旧设备淘汰提振更新需求_20页_1mb

2024年4月，多部门联合印发设备更新行动方案，推动老旧设备淘汰与更新需求。政策明确，到2027年工业设备投资年均增长25%以上，并加速工业母机（机床）等行业设备升级。住建部要求淘汰超期服役、高能耗的建筑施工设备，排放标准成为关键限制措施，未来更多城市将实施更严格政策。本次更新行动以节能、环保、技术升级为引导，将出清落后产能，促进行业健康发展。

投资建议：重点关注以下方向及公司：

1. 高端装备领域：工业自动化（汇川技术、信捷电气、伟创电气）；工业机器人（埃斯顿、汇川技术、埃夫特）；激光设备（杰普特、英威腾）；消费设备（永创智能、杰克股份）。
2. 工程机械龙头：三一重工、柳工、徐工机械、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力。
3. 设备出海：格力博、银都股份、杰克股份等受益于全球工业需求。
4. 新技术方向：人形机器人（柯力传感、东华测试、鸣志电器等）；刀具（鼎泰高科、欧科亿、华锐精密）；工业气体（杭氧股份）。

风险提示：宏观经济波动、制造业投资不及预期、政策执行力度不足、公司经营不确定性。

核心观点：制造业结构性复苏与政策驱动设备更新将推动高端装备行业景气上行。建议关注国产化率提升逻辑下的细分龙头（如汇川技术、欧科亿），以及海外市场拓展能力强的公司（如三一重工、浙江鼎力）。行业需警惕政策推进缓慢和需求复苏不及预期的风险。