20240307-大越期货-棉花期货早报_27页_1mb

棉花期货早报总结

1. 基本面分析

• 全球：ICAC 3月报显示，23/24年度全球棉花产量2431万吨，消费2376万吨，期末库存2181万吨。
• 中国：农业部报告显示，1月23/24年度中国棉花产量562万吨，进口185万吨，消费769万吨，期末库存687万吨。
• 评级：中性。

2. 基差

• 现货3128b全国均价17209元，基差1154（05合约），升水期货；评级偏多。

3. 库存

• 中国农业部预计23/24年度1月期末库存687万吨；评级中性。

4. 盘面

• 郑棉20日均线走平，k线在均线附近；评级中性。

5. 主力持仓

• 持仓倾向偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；评级偏空。

6. 预期

• 棉花消费“金三银四”小旺季或即将到来，需关注消费回暖。
• 郑棉短期震荡调整，主力05合约关注16000元支撑。
• 利多因素：意向植棉面积大幅降低，产量减少，消费回暖。
• 利空因素：外贸订单减少，疆棉出口受阻，短期新棉大量上市导致价格承压。