20240307-国泰期货-棉花_暂且观望_关注下游需求_3页_563kb

棉花市场分析总结（2024年3月7日）

【核心内容】

本报告对棉花市场进行了全面分析，涵盖了期货、现货及价差数据，同时结合宏观及行业新闻，评估了当前棉花市场的趋势与投资建议。

【基本面数据】

期货市场

成交与持仓

仓单与预报

现货市场

价差情况

【宏观及行业新闻】

1. 国内棉花现货市场：

   • 点价交投偏淡，国产棉现货销售基差基本稳定。
   • 2023/24南疆机采3128B杂3.5内部分基差在 CF05 + 550~650 疆内库。
   • 一口价成交冷清，部分2023/24北疆机采3129/29B杂3.5内一口价报价在 16,750元/吨及以上，疆内库。

2. 棉花下游市场：

   • 纯棉纱市场整体成交无明显好转，棉纱价格继续下跌，局部工厂大幅下调报价。
   • 市场信心持续下滑，织厂生产前期订单，后续订单增加不足，织厂信心不足。
   • 关注即将召开的展会情况，以获取更多市场动态。

3. 美棉市场：

   • ICE棉花先涨后跌，受美元走弱影响，05合约一度上涨至 97.7美分/磅，但午后因担忧高棉价抑制需求，价格回落至 95.42美分/磅。

【趋势强度】

• 趋势强度：0
• 表示市场处于中性状态，既无明显上涨驱动，也无显著下跌压力。

【观点及建议】

1. 美棉走势：

   • 随着03合约结束，美棉的强势上涨趋势告一段落。
   • 在美棉主力合约冲高至90美分后，周度出口销售放缓，需关注旧作库存偏紧与全球纺织企业对高棉价接受度之间的平衡。

2. 国内棉花市场：

   • 国内纺织产业整体稳定，开机率回升，库存压力不大，支撑棉花价格。
   • 下游对高棉花价格接受度较低，需观察后续是否有新增订单跟进及价格能否向下传导。
   • 当前国内棉花供应充足，国产棉库存充足，进口棉采购量大，进口棉成本上升影响不明显。

3. 投资建议：

   • 国内棉花期货缺乏上涨驱动，但短期下行压力也不大。
   • 建议投资者暂且观望，等待3月份实际需求数据进一步明朗。

【免责声明】

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自行承担投资风险。
• 投资决策与本报告无关，市场有风险，投资需谨慎。

【版权声明】

• 本报告版权属于国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、转载或引用。
• 如需引用或刊发，应注明出处，并不得有悖原意。