策略~估值比较：消费电子崛起的星星之火-20180610-东吴证券-12页

报告摘要

本报告分析了2018年6月10日A股、美股及港股的估值情况，涵盖整体市场和分板块、分行业的市盈率（PE）与市净率（PB），并结合市场环境与政策背景，对消费电子等行业的表现进行了重点分析。

整体来看，A股市场在近期呈现温和上涨趋势，市盈率与市净率均有所提升，但涨幅有限，表明市场整体估值仍处于相对合理区间。

综合板块：
- 上证综指：13.74倍，较上周下跌0.31%。
- 深证综指：29.19倍，较上周上涨0.27%。
蓝筹板块：
- 上证50：10.20倍，较上周下跌0.45%。
- 沪深300：12.62倍，较上周下跌0.20%。
- 大盘成长指数：19.23倍，较上周上涨0.23%。
中小市值板块：
- 创业板指：41.67倍，较上周上涨0.56%。
- 中小板指数：29.68倍，较上周上涨0.25%。
- 中小成长指数：30.53倍，较上周上涨0.36%。

综合板块：
- 上证综指：1.52倍，较上周上涨0.14%。
- 深证综指：2.72倍，较上周上涨0.33%。
蓝筹板块：
- 上证50：1.22倍，较上周上涨0.16%。
- 沪深300：1.50倍，较上周上涨0.21%。
- 大盘成长指数：2.33倍，较上周上涨0.24%。
中小市值板块：
- 创业板指：4.16倍，较上周上涨0.49%。
- 中小板指数：3.88倍，较上周上涨0.33%。
- 中小成长指数：3.92倍，较上周上涨0.43%。

主要观点：蓝筹板块整体估值较低，但上涨幅度有限；中小市值板块估值较高，但涨幅明显，反映出市场对成长型资产的关注度上升。

主要观点：消费电子行业在市盈率和市净率方面均表现出较强的上涨动力，显示出市场对其未来增长潜力的认可。

主要观点：美股三大指数均呈现上涨趋势，市盈率和市净率同步提升，表明市场情绪积极，估值水平处于上升通道。

主要观点：港股整体估值较美股偏高，但市场表现相对稳定，恒生中国企业指数表现优于恒生香港35指数。

公司投资评级：
- 买入：个股涨跌幅相对大盘15%以上；
- 增持：个股涨跌幅相对大盘5%至15%之间；
- 中性：个股涨跌幅相对大盘-5%至5%之间；
- 减持：个股涨跌幅相对大盘-15%至-5%之间；
- 卖出：个股涨跌幅相对大盘-15%以下。
行业投资评级：
- 增持：行业指数相对强于大盘5%以上；
- 中性：行业指数相对大盘-5%至5%；
- 减持：行业指数相对弱于大盘5%以上。