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晨会纪要总结

宏观经济
美联储6月FOMC会议维持利率不变，缩表计划按5月节奏推进。会议声明对经济前景保持积极态度，通胀虽边际缓和但仍处高位，点阵图显示2024年仅预期一次降息。市场短期风险偏好因其通胀数据低于预期而提升，但鲍威尔表态维持中性，对降息时点信心不足。猪价或进入反弹周期，5月CPI同比小幅增长，环比下降，核心CPI多数项目弱于季节性，但服务消费呈现“以价换量”特征。预计6月CPI同比与前值接近，未来猪价震荡回升或带动食品项回升，核心通胀温和上行。

行业分析
非银金融
险企调降终身寿险预定利率，短期释放需求并降低负债成本，中长期有望提升分红险吸引力，头部险企市占率或提升。2024年NBV增速预计小两位数，利好估值修复。

医药
港股公司：和黄医药聚焦肿瘤小分子赛道，在全球市场进入收获期，产品呋喹替尼、赛沃替尼快速获批，管线峰值销售额达240亿元，2024-2026年盈利预测为-64.8亿、0.18亿、11.31亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
A股公司：恩华药业发布股权激励计划显示长期业绩信心，净利润目标年复合增长超16%，创新镇痛药与麻醉药持续放量，但需关注集采风险。

电力设备与新能源
湖南裕能为铁锂电池龙头，产能超100万吨，绑定核心客户，预计2024-2026年营业收入分别为374亿、406亿、433亿元，首次覆盖“买入”评级。
豪鹏科技为消费电池平台型企业，2024-2026年归母净利润分别为17.02亿、40.9亿、59.39亿元，估值低于行业平均，电池技术处于领先位置。

风险提示
美联储鹰派态度维持，通胀超预期引发政策调整及降息时点推迟；猪肉价格上涨不及预期；医药集采风险、创新药研发失败以及消费终端需求波动等均需关注。

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