20241020-华鑫证券-汽车行业周报_买在黎明破晓时_坚定看好特斯拉机器人投资机会_19页_847kb

报告总结

技术进展

特斯拉机器人（Optimus）迎来重大突破，年底将发布Gen3版本。新版本机器人在感知、运维、决策方面均有显著提升，特别是灵巧手的设计将增强其精细化操作能力。Optimus具备地形感知、自主移动、自动补能、爬楼梯等功能，并能与环境进行交互，未来将支持人形机器人在人与自动化之间的轻量化转换。

行星滚柱丝杠技术是人形机器人的重要部件，双林股份、北特科技等公司在相关技术路线和业务布局上占据优势。此外，无线充电技术将在Robotaxi中广泛应用，未来可能扩展至家用领域，推动无线充电市场发展。

市场表现

中信汽车板块本周上涨显著，跑赢大盘。具体来看：

• 中信汽车指数本周涨13%，乘用车涨10%，商用车跌13%。
• 概念板块中，新能源车指数涨18%，智能汽车指数涨49%，人形机器人指数跌1%。

乘用车市场10月第二周零售环比增长明显，显示市场复苏强劲。新势力车企表现亮眼，交车量创历史新高，推动销量进一步增长。

投资建议

汽车产业链重点推荐标的：

机器人相关

• 总成领域：三花智控、拓普集团
• 丝杠及灵巧手：双林股份、北特科技

其他领域

• 智能驾驶：华阳集团、伯特利、保隆科技
• 轻量化：文灿股份、爱柯迪、嵘泰股份
• 内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技
• 北交所标的：骏创科技、开特股份、易实精密

车企关注点

• 华为深度合作方：赛力斯、江淮、北汽蓝谷
• AI产业链关联企业：具有"汽车+机器人"双驱动特征的标的值得关注

政策与市场动态

1. 新能源汽车政策以旧换新补贴力度加大，国产零部件向海外扩展趋势明确。
2. 华为与江淮合作的尊界车型将于11月发布，预计售价超百万元。

风险提示

• 汽车产业产量和需求不及预期
• 智能化进展不及预期
• 地缘政治冲突或影响出口
• 人形机器人技术研发不及预期
• 公司业绩不达预期