20230528-德邦证券-有色金属周报_美元走强见顶_看好黄金_铜修复_26页_4mb

有色金属行业周报总结

核心关注

• 本周焦点在美元和美债走强，叠加美联储6月加息可能性高达50%，导致工业金属多数价格下行。
• 下周关键数据包括中国5月PMI和美国5月失业率，可能影响市场走势。

工业金属

• 价格普遍下跌，锌价跌幅最大达73%，主因房地产疲软和供给充足。
• 后市展望：地产竣工数据有所复苏，可能提振包括电解铝在内的工业金属需求。

能源金属

• 锂价小幅上涨，碳酸锂价格上涨，预计估值修复机会。
• 硫酸钴价格上升，重点关注相关标的。

贵金属

• 黄金价格周跌17%，预期随着美联储加息结束将迎来反弹。
• 后市关注美元下行对贵金属的影响。

其他金属

• 稀土和钨价格小幅上涨，尤其镨钕和仲钨酸铵。
• 小金属总体价跌，镁价大跌，启动需求修复的跟踪。

投资建议

• 驱动因素是美债与美元走强，预计美元边际走弱，建议关注黄金和铜的投资机会。
• 关键标的包括中矿资源、华友钴业等，但需警惕风险。

风险提示

• 美国加息超预期可能导致市场波动。
• 全球经济复苏不及预期，或海外需求恢复缓慢，可能影响金属价格。