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2024年4月10日农产品油脂日度报告总结

一、现货价格情况

• 棕榈油现货价格：张家港报价8370元/吨，较上期下跌240元，跌幅2.79%；广东报价8400元/吨，下跌180元，跌幅-2.1%。
• 豆油现货价格：张家港报价8000元/吨，下跌190元，跌幅-2.32%；广州报价8150元/吨，下跌140元，跌幅-1.7%；日照报价7900元/吨，下跌240元，跌幅-2.95%。

二、市场波动分析

• 棕榈油：国内市场多头减仓，高位波动加剧。马来西亚棕榈油生产因开斋节休市，预计节后产量将逐步恢复，但库存累积预期较强。持仓量仍高于仓单量，显示投机资金尚未完全离场，短期价格波动幅度可能继续扩大。进口利润仍为亏损，国内库存预计5月开始回升，叠加美豆天气炒作，棕榈油价格或有波动。
• 豆油：因美农报告影响有限，豆油保持高位震荡。豆油对棕榈油具有替代性，需求端支撑价格；但4月大豆到港量有望上升，供应增加或对其他植物油形成价格压力。

三、图表数据摘要

1. 主力合约价格变动：棕榈油主力合约价格下跌15.8%，豆油主力合约下跌0.067%。
2. 5-9月价差：棕榈油与豆油近远月价差均显示波动，豆棕价差在-2000元至2000元之间波动。
3. 产量与库存：马来西亚及印尼棕榈油产量小幅上升，中国棕榈油与豆油库存正在回升。

四、基本面因素

• 供应端：马来西亚棕榈油生产逐步恢复，印尼继续影响市场供应，进口库存回升。
• 需求端：豆油作为棕榈油替代品，短期有支撑，但整体需求趋弱。
• 外部风险：美豆天气炒作影响大豆供应预期，东南亚棕榈油出口可能趋弱。

五、风险提示

• 棕榈油产量修复不及预期；
• 海外棕榈油需求回升；
• 美豆天气不利影响；
• 中国进口量变化。

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