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全球商品研究·农产品油脂日度报告2024年5月16日

内容概述

一、现货市场分析

• 棕榈油：张家港现货价7830元/吨，广东现货价7850元/吨，与上期相比分别上涨70元和100元。
• 豆油：张家港和日照现货价分别为7920元/吨（-20元）和7890元/吨（-20元），较上期小幅下跌。

二、棕榈油供需动态

供应端：

• 全球棕榈油产量与库存数据表明供应逐渐恢复，4月数据均呈现反弹趋势。
• 尽管累库程度较弱，但市场预期产地逐步进入累库阶段，这将对价格形成压力。

需求变化：

• 进口利润上升将使供应冲击逐渐传导至国内，届时中国、印度等主要消费国的需求或有所提升。
• 棕榈油价格在短期内估计维持震荡走势，以横盘为主。

三、豆油市场分析

基本面：

• 国内基本面暂无明显变化，外盘的扰动因素影响豆油价格波动。
• 尽管尚未对中国未熔化的油（UCO）加征关税，但市场存在担忧，价格短期内仍有下行空间。

需求方面：

• 华南地区的棕榈油消费略有回升，对豆油的替代需求略有缓解，但仍保持一定竞争力。
• 展望未来，豆油价格预计延续区间运行的格局。

四、市场风险

• 棕榈油产量恢复速度低于预期。
• 国际市场需求的波动可能影响油脂价格。
• 其他不稳定因素如贸易政策改变等也需警惕。

五、分析师信息

• 林玲：从业资格F3067533，投资咨询号Z0014903。
• 胡卉鑫：从业资格F03117395，联系方式邮箱。

六、免责声明

• 报告信息基于公开数据，分析有主观判断，仅供参考，不构成投资建议。

结语

根据当前市场数据和预期，分析师预计棕榈油和豆油短期内将继续维持震荡行情，而供需两端的变化是后市关注重点。投资者需密切关注进口政策和天气对产量的潜在影响。