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美](/美国大选专题核心要点总结

1. 美国大选制度

• 采用选举人团制度，全国有538张选举人票，需获得270张才能当选。
• 绝大多数州实行“赢者通吃”原则，摇摆州（宾州、佐治亚、密歇根、亚利桑那、威斯康星、内华达）共拥有77张关键票数。

2. 美国大选流程

• 1-6月: 党内初选，决定候选人提名。
• 7-8月: 党内全国代表大会，正式提名候选人。
• 9-10月: 全国竞选，电视辩论和拉票活动。
• 11月5日: 全国大选日进行投票。
• 12月17日: 选举人团投票。
• 2025年1月20日: 新总统宣誓就职。

3. 主要候选人施政理念

• 拜登（民主党）：强调增加政府支出、提高最富人群税率、团结盟友、应对移民人道主义。
• 特朗普（共和党）：主张减税、降低政府干预、防御性外交政策、强硬移民政策。

4. 民调结果

• 特朗普在多数民调中领先拜登。
• 摇摆州方面，宾州选情激烈，其他多数州特朗普领先。

5. 大选背景下的资产价格走势

• 美股：大选年上涨概率高，股价沿任期周期波动，多数在选举年后的第三年表现最优。
• 美债：大选后半段利率下行，美债表现与美联储利率政策高度相关。
• 美元：民主党执政期间涨势明显，共和党执政期间略显疲软。
• 黄金：民主党执政首年金价上涨，共和党执政首年下跌明显。
• 原油：政策倾向对短期油价影响有限。

6. 风险提示

• 民调数据未必反映真实选情。
• 地缘冲突、经济变化及候选人政策变化风险。

注：以上仅为简化总结，原始报告内容较为详尽，内含图表及数据支持，建议按需参考完整版。