电子行业深度报告：算力需求看点系列——如何看待AI手机对端侧_云端算力影响？_14页_2mb

投资要点总结

• 智能手机AI场景中，App移动端主导市场，移动网络与本地计算协同推动AI落地。

• 2024年6月DisplayWeek（注：原文应为WWDC24），苹果发布AppleIntelligence，集成了多种AI功能，多数采用本地运行模式，云边结合弥补算力不足。

  • 写作工具（WritingTools）核心功能主要使用本地处理方式，大幅提升了文本处理效率。
  • 文字总结、关键信息抽取等复杂功能依赖云端数据。

• 移动端AI发展优势显著，但受限于当前硬件条件，复杂场景仍需要云计算支持。

• 云边协同模式长期存在与发展，未来有较大增长空间。

• 智能手机AI功能用户使用量与算力需求正在快速攀升，终端侧及云端的算力市场呈现双增长态势。

端云协作发展

• 移动端AI算力需求持续增长，并呈由低向高增长趋势。
• 云边系统协同推动AI模型效率提升，高端SoC芯片为终端应用提供硬件基础。
  • 高通、联发科近期发布的SoC芯片算力有显著提升。
• 对于复杂功能推理，远程服务器仍然具有稳定输出高性能的特权。

算力需求测算方法

• 市场用户基数由终端AI手机年发货量及渗透率共同决定。
  • 预计2024年AI手机市场渗透率约16%，2028年预期达到54%。
• 推理所需算力按“2×参数量×token数”公式估算。
• 不同复杂度功能分配端云算力资源，处理所需算力估算方法有所不同。

投资建议与产业链公司

• 消费电子整机： 立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技等。
• 移动端处理器： 翅联科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技等。
• 云端算力支持： 工业富联、沪电股份、胜宏科技、寒武纪、海光信息、龙芯中科、盛科通信等。

风险提示

• AI手机市场增长低于预期。
• 端侧硬件或软件性能无法满足需求。
• 消费者对AI应用接受度或使用效果不达预期。

市场基准表现

• 本报告基于预期未来6至12个月内行业或公司回报潜力对照基准市场表现分析，中性评级为：超越基准+5%以上视为增持，-5%至+5%为中性，-5%以下至-15%为减持，-15%以下视为卖。以提供投资参考。