20230521-宝城期货-铁矿石周报_供需格局走弱_矿价上行难持续_13页_2mb

铁矿石周报总结

报告来源于宝城期货投资咨询部涂伟华的研究。

核心观点： 市场情绪回暖推动铁矿石期现价格强势上行，周涨幅显著，但供需格局走弱，库存拐点出现，矿价上行难持续，预计未来矿价延续宽幅震荡走势。

市场回顾：

• 现货价格强势反弹：普氏铁矿石价格指数周度涨幅达7.04%，青岛港现货价格周环比上涨14-40元不等。
• 期价强势上行：主力合约周涨幅56.0%，期现基差持续走弱，表明期货强于现货。

供需格局分析：

• 供应方面：国内港口到货量大幅回升，进口矿利润收缩，全球发运量季节性回落但后续预期回升，内矿供应恢复，矿石供应整体增加。
• 需求方面：钢厂日均铁水产量微增，进口矿日耗回落，负反馈效应趋弱但压减政策扰动需求前景；港口疏港量回落，显示需求平稳。
• 库存变化：铁矿石库存拐点出现，45港库存环比增1.86万吨，开始累库，钢厂库存保持低位。

结论： 铁矿石基本面走弱预期未变，供应季节性回升承压价格，乐观预期增加下行阻力，建议操作上以震荡思路为主，09/01正套策略可继续持有。