铁合金日报总结
核心内容
本报告由研究员周涛发布，提供铁合金市场的最新动态及分析，包括期货价格、现货价格、基差/价差、原材料价格、成本与利润等数据。报告旨在为投资者提供市场研判与交易策略建议。
主要观点
期货市场表现
-
硅铁主力合约（SF）：
- 收盘价：5928元/吨
- 涨跌幅：+0.95%
- 持仓量增加8393手
- 现货价格稳中偏强，部分区域上涨200元/吨
- 供应端：价格拉涨带动利润修复，未来供应有上升预期
- 需求端：钢材产量和表需稳步恢复，北方钢厂复产加速
- 成本端：电价偏强，能源成本上升传导至下游，短期正反馈持续
-
锰硅主力合约（SM）：
- 收盘价：6240元/吨
- 涨跌幅：+1.27%
- 持仓量减少646手
- 现货价格稳中偏强，部分区域上涨10至100元/吨
- 供应端：价格上涨带动利润修复，后续产量有望继续上行
- 需求端：钢材产量和表需恢复，库存拐点将至
- 成本端：原油上涨带动海运费上涨，能源供应减少扰动锰矿开采与运输
交易策略建议
- 单边策略：能源成本上升传导，短期市场仍处于正反馈，建议继续持有剩余多单
- 套利策略：观望
- 期权策略：卖出虚值看跌期权
关键信息
现货价格
| 硅铁区域 |
现货价格（元/吨） |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5650 |
0 |
+50 |
| 宁夏 |
5600 |
0 |
-30 |
| 青海 |
5580 |
0 |
-70 |
| 江苏 |
6050 |
+200 |
+200 |
| 天津 |
6050 |
0 |
-200 |
| 锰硅区域 |
现货价格（元/吨） |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5930 |
0 |
+80 |
| 宁夏 |
5910 |
+10 |
+110 |
| 广西 |
6050 |
0 |
+50 |
| 天津 |
6000 |
+50 |
+50 |
| 江苏 |
6100 |
+100 |
+100 |
基差与价差
| 项目 |
当日基差（元/吨） |
日变动 |
周变动 |
| 硅铁-主力 |
-278 |
-56 |
-2 |
| 锰硅-主力 |
-310 |
-78 |
-72 |
| 项目 |
当日价差（元/吨） |
日变动 |
周变动 |
| SF-SM价差 |
-312 |
-22 |
-100 |
原材料价格
| 原材料 |
当日价格（元/吨） |
日变动 |
周变动 |
| 澳块 |
43.8 |
+0.3 |
+0.6 |
| 南非半碳酸 |
39.8 |
+0.3 |
+0.3 |
| 加蓬块 |
44.5 |
0 |
+0.3 |
| 兰炭小料（陕西） |
705 |
0 |
0 |
| 兰炭小料（宁夏） |
805 |
0 |
0 |
| 兰炭小料（内蒙） |
695 |
0 |
0 |
成本与利润
硅铁成本与利润（元/吨）
| 地区 |
生产成本 |
利润 |
| 内蒙 |
5500 |
+80 |
| 宁夏 |
5401 |
+99 |
| 陕西 |
5505 |
-25 |
| 青海 |
5849 |
-349 |
| 甘肃 |
5687 |
-187 |
锰硅成本与利润（元/吨）
| 地区 |
生产成本 |
利润 |
| 内蒙 |
6075 |
-225 |
| 宁夏 |
6066 |
-286 |
| 广西 |
6290 |
-340 |
| 贵州 |
6176 |
-276 |
重要资讯
- 伊朗袭击阿联酋天然气田：事件加剧了能源供应紧张，对市场情绪产生影响。
- 韩国硅铁进口数据：2026年2月硅铁进口量为13638.7吨，环比和同比均出现下降。
附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差
- 图3：硅铁月间价差
- 图4：锰硅月间价差
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
- 图7：硅锰现货价格
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
- 图8：内蒙硅锰现货价格
- 图9：铁合金电价
- 图10：硅铁成本与利润
- 图11：硅锰成本与利润
- 图12：硅铁生产成本
- 图13：硅锰生产成本
- 图14：硅铁生产利润
- 图15：硅锰生产利润
作者承诺与免责声明
- 研究员周涛具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用报告而导致的损失负责。
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