铁合金市场日报总结 - 周涛
核心内容
本报告为铁合金市场日报，包含期货、现货、基差、价差、原材料、成本与利润等市场数据及分析，由研究员周涛撰写。
市场信息
期货数据
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
日变化 |
周变化 |
| SF主力合约 |
5962 |
72 |
40 |
216668 |
158885 |
12367 |
40 |
| SM主力合约 |
6076 |
70 |
80 |
139350 |
171525 |
-1228 |
-24404 |
现货价格
| 硅铁 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 72%FeSi内蒙 |
5700 |
0 |
20 |
| 72%FeSi宁夏 |
5650 |
0 |
0 |
| 72%FeSi青海 |
5700 |
0 |
50 |
| 72%FeSi江苏 |
6050 |
50 |
50 |
| 72%FeSi天津 |
5950 |
0 |
0 |
| 硅锰 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 6517内蒙 |
5850 |
0 |
0 |
| 6517宁夏 |
5780 |
0 |
30 |
| 6517广西 |
5950 |
0 |
0 |
| 6517江苏 |
6050 |
0 |
0 |
| 6517天津 |
5950 |
0 |
0 |
基差与价差
| 基差/价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 硅铁（内蒙-主力） |
-262 |
-72 |
-20 |
| 硅铁（江苏-内蒙） |
350 |
50 |
30 |
| 锰硅（内蒙-主力） |
-226 |
-70 |
-80 |
| 锰硅（广西-内蒙） |
100 |
0 |
0 |
| SF-SM价差 |
-114 |
2 |
-40 |
原材料价格
| 原材料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿（天津） |
澳块 40 |
0 |
-0.5 |
| 锰矿（天津） |
南非半碳酸 37.8 |
0 |
-0.2 |
| 锰矿（天津） |
加蓬块 41.2 |
0 |
-0.3 |
| 兰炭小料 |
陕西 830 |
0 |
60 |
| 兰炭小料 |
宁夏 870 |
0 |
70 |
| 兰炭小料 |
内蒙 820 |
0 |
60 |
市场研判
交易策略
- 单边：供需短期较为平稳，动力煤现货延续强势，能源属性支撑价格重心逐步上移。
- 套利：观望。
- 期权：卖出看跌期权。
重要资讯
- 河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅 50 元/吨，干熄涨幅 55 元/吨。
- 5 月 23 日以来山西停产煤矿总计数量 135 座，产能共计 1.537 亿吨；截至 6 月 3 日上午，复产煤矿数量达到 59 座，产能共计 7765 万吨。
市场分析
硅铁
- 期货：主力合约上涨 1.22%，持仓增加 12367 手。
- 现货：部分区域价格上涨 50 元/吨。
- 供应：样本内企业开工率小幅上行，西北某工业硅厂家后期有部分转产硅铁传闻，预计未来供应稳中略增。
- 需求：钢材终端需求临近淡季，铁水产量临近高点。
- 成本：各地电价基本平稳。
锰硅
- 期货：主力合约上涨 0.63%，持仓减少 24404 手。
- 现货：整体平稳。
- 供应：样本内产量略有下降，合金厂利润仍处低位，限制未来供应释放。
- 需求：钢材终端需求临近淡季，铁水产量临近高点。
- 成本：部分海外矿山 7 月报价小幅下调，降幅收窄，港口现货临近成本支撑后企稳。
市场趋势
- 供需：短期较为平稳。
- 能源属性：动力煤现货维持强势，支撑价格重心上移。
- 价差：SF-SM价差为 -114，较昨日上涨 2，较上周上涨 -40。
- 基差：硅铁主力合约基差在内蒙为 -262，江苏为 350；锰硅主力合约基差在内蒙为 -226，江苏为 100。
成本与利润
硅铁
| 地区 |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
| 内蒙 |
5600 |
-79 |
| 宁夏 |
5418 |
132 |
| 陕西 |
5526 |
4 |
| 青海 |
5383 |
167 |
| 甘肃 |
5584 |
-34 |
锰硅
| 地区 |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
| 内蒙 |
5932 |
-82 |
| 宁夏 |
6016 |
-266 |
| 广西 |
6359 |
-409 |
| 贵州 |
6250 |
-350 |
结论
铁合金市场整体呈现上涨趋势，硅铁与锰硅期货价格均有所上涨，但供需短期较为平稳。能源属性（如动力煤）对价格形成支撑，但原材料成本与利润表现不一，部分地区仍处于亏损状态。建议投资者关注能源价格变化及未来供需动态，套利与期权策略以观望为主。
