20260714-瑞达期货-国债期货日报_3页_399kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了2026年7月14日中国国债市场及期货市场的运行情况，结合了市场数据、行业动态及政策信息，对当前经济形势进行了分析。整体来看，国债市场表现震荡，期货市场有所上涨，资金面相对平稳，同时国内基本面修复动能偏弱，权益市场承压，对债市形成底部支撑。海外地缘风险上升，对市场情绪产生一定影响。

期货盘面表现

• T主力：收盘价持平，成交量为93,945手，环比上升。
• TF主力：收盘价微涨0.01%，成交量为69,509手，环比上升。
• TS主力：收盘价持平，成交量为40,805手，环比下降。
• TL主力：收盘价微涨0.04%，成交量为90,572手，环比上升。

期货价差变化

• TL2609-2612价差：小幅上涨0.14点。
• T09-TL09价差：小幅下跌0.11点。
• T2609-2612价差：小幅上涨0.02点。
• TF09-T09价差：持平。
• TF2609-2612价差：小幅下跌0.00点。
• TS09-T09价差：小幅下跌0.02点。
• TS09-TF09价差：小幅下跌0.02点。

期货持仓头寸

• T主力：持仓量上升，前20名多头和空头均增加，净持仓小幅下降。
• TF主力：持仓量显著上升，前20名多头和空头均增加，净持仓下降。
• TS主力：持仓量上升，前20名多头和空头均增加，净持仓小幅上升。
• TL主力：持仓量下降，前20名多头和空头均减少，净持仓大幅下降。

国债现券收益率

• 1Y：收益率为1.0900%，环比上行0.501bp。

• 3Y：收益率为1.2925%，环比上行0.251bp。

• 5Y：收益率为1.4299%，环比下行0.161bp。

• 7Y：收益率为1.5475%，环比下行0.501bp。

• 10Y：收益率为1.7325%，环比下行0.251bp。

• 30Y：收益率为2.26%，环比下行0.5bp。

• 整体趋势：1-3Y收益率上行，10Y、30Y收益率下行。

• 市场反应：超长期特别国债发行放量，市场对超长端配置需求旺盛，中标利率处于合理区间，未对二级市场形成明显扰动。

资金面情况

• DR007：加权利率小幅上行至1.40%附近震荡。

• 银质押隔夜：1.3792%，环比上行0.361bp。

• Shibor隔夜：1.3890%，环比上行1.701bp。

• 银质押7天：1.4000%，环比下行0.841bp。

• Shibor7天：1.4020%，环比上行0.201bp。

• 银质押14天：1.3800%，环比下行7.001bp。

• Shibor14天：1.4050%，环比上行0.501bp。

• 资金面：临近税期，DR007加权利率小幅上行，央行通过逆回购操作加量呵护资金面，市场流动性保持平稳。

行业消息与政策动态

1. 国内政策：

   • 《扩大消费“十五五”规划》提出，到2030年，社会消费品零售总额将达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。
   • 部署了28条重点任务举措，支持各地因城施策调整优化房地产政策，巩固资本市场稳中向好态势。
   • 围绕银发经济、育儿产品和服务、文化和旅游消费、健康消费、汽车消费等方面设置9个专栏，提出具体落实举措。

2. 国际动态：

   • 美国总统特朗普表示将继续对伊朗实施打击，并已正式通知国会，伊朗战事重新爆发。
   • 美军宣布于7月14日16:00开始对伊朗实施海上封锁，伊朗方面警告称若冲突扩大，战火将波及所有国家。

市场展望

• 基本面：6月出口同比增长27%，高于预期，外贸保持高景气水平；AI相关需求持续支撑，高技术产品保持高速增长，传统行业出口边际回暖；核心CPI环比小幅回落，PPI环比由涨转降，基数效应下同比持续上行。
• 政策面：央行通过逆回购操作加量呵护资金面，市场供给扰动与资金面收紧压力均有所缓解。
• 债市预期：当前基本面修复动能偏弱，权益市场承压，对债市形成底部支撑，但长端利率下行受限于政策预期与供给扰动，预计短期内利率延续震荡格局。
• 后续关注：7月15日将公布中国第二季度GDP数据及2026年上半年货币政策执行报告。

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