20160205-渤海证券-传媒行业周报_行情整体有所回暖_春节档大戏拉开_18页_640kb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2016年2月初，中国传媒行业整体呈现回暖态势，尤其受益于春节档电影的拉动和行业转型的推动。分析师齐艳莉及助理分析师姚磊认为，传媒行业具备长期投资价值，建议投资者关注业绩与题材两条主线。

主要观点

行业整体表现

• 沪深300指数上涨4.59%，创业板指上涨11.55%，渤海传媒行业指数上涨10.69%，跑赢市场。
• 渤海传媒板块六个子板块全部上涨，其中营销服务和影视动漫板块涨幅较大。
• 本周领涨个股为山水文化、慈文传媒和恺英网络，而引力传媒和昆仑万维涨幅较小。

投资配置建议

• 业绩驱动：建议关注营销服务板块，因其基本面较好，业绩与转型双重驱动。
• 题材驱动：重点推荐国内影视与动漫产业，特别是春节档电影市场将再次升温，资本驱动下中长期前景广阔。
• 长期关注：建议持续跟踪虚拟现实（VR）领域，该行业涉及多产业，发展前景广阔，软硬一体化生态型企业将逐步显现。
• 新IP领域：建议关注艺人经纪、音乐产业和线下演艺等新IP领域，2016年或有投资性机会。

推荐标的

• 光线传媒、明家科技、思美传媒、道博股份、万达院线被推荐为增持标的。

关键信息

国际市场动态

• Hulu进军电影市场：计划在圣丹斯电影节上购买电影版权，首次提供原创电影内容，可能挑战Netflix。
• 迪士尼、福克斯、狮门投资在线售票软件：共同投资5000万美元，以获取消费者数据，提升对影院的影响。
• Barcroft进军VR产业：与Jaunt合作开发VR内容，未来可能推出VR应用。
• Magic Leap融资7.94亿美元：阿里巴巴为主要出资方，公司估值达45亿美元，致力于打造全新计算平台。
• 索尼业绩增长：第三财季净利润同比增长33.5%，受益于PlayStation业务表现优异。

国内市场动态

• 1月票房增长显著：全国票房达38.39亿元，同比增长47.17%，观影人次首破1亿。
• 马国力加盟乐视体育：原央视体育中心主任，将助力乐视体育在媒体业务、体育产业、资源获取等方面提升竞争力。
• 在线购票渗透率提升：2015年渗透率达57.5%，超7亿人次完成“触动”购票。
• 盛大布局VR产业：设立3.5亿美元专项基金，已投资12家创业公司，布局VR产业链。
• 大公报与文汇报整合：组建香港大公文汇传媒集团，推动媒体融合发展。

A股上市公司重要动态

• 万达院线：1月票房收入6.7亿元，同比增长74.9%，观影人次增长84.2%。
• 中南传媒：2015年净利润近17亿元，同比增长15.61%。
• 道博股份：2015年净利润同比激增5504.09%，拟10转10。
• 三五互联：拟推限制性股票激励计划，设定三年净利润增长目标。
• 东方财富：预计2015年净利同比增965%-1065%，受益于互联网金融业务增长。
• 广弘控股：预计2015年净利润同比减少47.9%-60.9%，主要受资产减值影响。
• 当代东方：与微影时代签订战略合作框架协议，涉及电影项目投资、票务营销等。

子行业评级

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300涨幅>20%）、增持（相对沪深300涨幅10%-20%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、减持（相对沪深300跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300涨幅>10%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、看淡（相对沪深300跌幅>10%）。

结论

分析师齐艳莉与姚磊维持对传媒行业的“看好”评级，认为其在2016年具备良好的投资机会。建议投资者重点关注春节档电影带来的业绩提振、VR/AR等新兴技术的长期发展、以及营销服务等板块的转型机会。