2014-11-05-德勤-2014_年大中华地区境外并购报告_76页_13mb

2014年大中华地区境外并购总结

整体趋势

• 2014年前五个月，中国境外并购交易106项，总价值317亿美元；绿地外商直接投资177项，总价值225亿美元。并购交易价值远高于绿地投资。
• 并购交易数量和价值自2010年以来持续增长，而绿地投资则呈下降趋势。
• 小型并购交易（<5000万美元）增长65%，但价值5亿至10亿美元的大额交易比例下降。

主要投资目的地

• 西欧：取代美国成为最受中国投资者青睐的地区，吸引总价值97亿美元的并购交易。
• 美国：仍然是绿地投资首选地，吸引56亿美元的绿地投资，但并购交易略少于西欧。
• 东南亚：交易数量最多，2014年前五个月占中国大陆绿地投资的半数。
• 澳大利亚、拉丁美洲、非洲：能源与资源行业投资活跃，尤其是采矿和基础设施项目。

行业趋势

• 能源与资源：并购价值最高（85亿美元），中国公司寻求资源储备。
• 消费行业：交易数量最多（34项），关注消费品、零售品牌和技术领先企业。
• 科技、传媒和电信：并购交易增长最快，体育博彩公司、社交媒体平台等成为目标。

中国公司角色变化

• 国有企业仍然主导大额并购，私营企业涉足更多小型交易，通过少数股权收购进入新市场。
• 专业顾问在跨国并购中扮演更重要的角色，尽职调查和整合能力成为成功关键。

区域案例分析

• 英国：消费和房地产领域活跃，英国市场对高端品牌吸引力强，但中国资金流向正在分散。
• 美国：制造业、技术和医疗行业吸引并购，中国投资者偏好高回报投资。
• 澳大利亚：资源领域领军，中国公司通过大额交易参与矿产开发。

未来展望

• 中国预计未来一年并购交易增长30%，私营企业将推动更多中型并购。
• 管理文化差异、融资约束和外汇管制是主要障碍。
• 专业咨询和整合能力的重要性不断提升。

各类型投资概述

• 绿地投资：占中国境外投资总量的多数，但价值低于并购交易，东南亚和拉丁美洲是主要增长点。
• 并购交易：集中在能源、资源、消费和科技行业，中国买家偏好高增长地区和行业。