2014-10-06-德勤-大中华地区石油和天然气并购亮点及新建项目外商直接投资关注焦点_22页_1mb

深度探析：聚焦大中华区油气并购和绿地项目外商直接投资（2013年版）总结

1. 全球油气投资趋势

• 并购vs. 绿地投资：2013年，全球油气并购交易额达5148亿美元，绿地产值仅49亿美元，表明绿地投资被并购取代成为主流。
• 地区分布：北美油气并购额占全球47%，欧亚次之。当地市场成熟度是并购偏好而非绿地投资的主要因素。

2. 大中华区投资概况

• 并购与绿地投资：2013年，大中华区（中国内地、港澳台）并购额增至505亿美元，绿地投资总额亦有提升，交易数量从2012年的52起升至55起，创历史新高。
• 主要投资目标：目的地下主要分布于加拿大、欧洲、俄罗斯、中东等地区，中国公司积极拓展海外油气资产，如中海油收购尼克森。

3. 大中华区入华油气投资

• 外商投资中油气领域表现最为活跃，但整体交易数量未明显增长。2013年共发生8笔中油气并购或绿地交易，总额6亿美元。
• 主要投资国：目标国为美国、法国、英国、澳大利亚等。法国国家石油公司（Total）最为活跃。

4. 大中华区境内油气投资

• 国内并购趋势：2013年中国大型石油公司境外并购激增，如中石油和中石化的海外并购项目，总计271亿美元。
• 境内油气整合：交易结构中收购交易占多数，而合资数量急剧减少。
• 代表案例：中海油（纽约）收购尼克森（加拿大）价值174亿美元，推动大中华区企业海外探索新油气区。

5. 潜在交易机会

• 国家策略：为保障能源供应，国有企业继续拓展海外油气资产，期望到2020年实现海外产量过半。
• 页岩气合作：中国页岩气资源丰富，开发尚处早期，目前多通过与国际开发商合资进行技术合作，预期未来五年外部投资将逐渐增加。
• 液化天然气定价：油price indexization（油价指数）正在改变，天然气定价模式趋向多元化，亚洲市场亦将氟化，引发更多低价合约出现。

6. 宏观经济主题

• 地缘政治风险：资源民族主义仍将影响国际油气合作，尤其对中国、俄罗斯、中东和非洲市场带来持续风险。
• 资源分布：中国页岩气开发并不成熟，短期内依赖国外技术。天然气需求持续增长，推测2020年中国需求复合增长率将达22%。
• LNG定价市场化：全球LNG交易在趋向多元化，亚洲正为建立自己天然气基准价格做准备。

7. 德勤中国市场展望

• 中国市场潜力：中油气消费预计2018年二次超过传统能源。德勤多地区分支机构可为中企业提供咨询、交易执行等支持。
• 客户支持网络：德勤在全球有超50个国家的执业专家，覆盖投融资、顾问、合规等全产业链服务。

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