20240729-华源证券-2024年7月22日-7月28日交通运输行业周报_政策支持船舶报废更新_欧线运价微降_15页_1mb

交通运输行业周报：2024年7月22日-7月28日

投资要点：

1. 政策支持船舶报废更新，补贴范围涵盖燃油船舶、新能源船舶及老旧船舶提前报废，总额约1480亿专项资金支持设备更新。

2. 近期欧线运价微降，但整体航运板块仍具关注价值。

3. 成品油运价下跌，但原油运价上涨；散货指数下跌，集装箱船价上涨，显示市场分化。

4. 快递行业6月需求旺盛，价格竞争未加剧；中通快递持续回购彰显信心。

5. 暑运带动航空机场客流回升，票价略有下滑。

核心观点：

• 船舶绿色更新周期启动，预计未来三年油轮景气度将持续提升。
• 散运市场供需两弱，环保法规推动运力出清。
• 快递行业竞争持续，但龙头优势明显，建议关注中通、圆通、申通、韵达。
• 航空货运需求稳中有升，票价弹性有望释放，关注春秋、吉祥、三大航等。

建议关注：招商轮船、中远海能、中国船舶、中通快递、圆通速递、申通快递、韵达、春秋航空、吉祥航空、三大航等。

风险提示：

• 宏观经济下滑风险
• 快递价格战预期
• 油价与人力成本上升风险