20260427-银河期货-油脂日报_5页_914kb

油脂日报总结（2026年04月27日）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年4月27日油脂市场的行情，包括现货价格、基差、月差、跨品种价差及进口利润等数据，并结合基本面和市场动态对油脂期货走势进行了评估。

第一部分：数据分析

现货价格及基差

各地区现货价

• 豆油：

  • 张家港：8813
  • 广东：8813
  • 天津：8693
  • 基差：广东 +280（涨跌幅0），张家港 +280（涨跌幅0），天津 +160（涨跌幅0）

• 棕榈油：

  • 广东：9655
  • 张家港：9605
  • 天津：9735
  • 基差：广东 -130（涨跌幅0），张家港 -30（涨跌幅0），天津 -180（涨跌幅0）

• 菜油：

  • 张家港：10365
  • 广西：10035
  • 广东：（未提供）
  • 基差：张家港 +650（涨跌幅0），广东 +320（涨跌幅0），广西 +320（涨跌幅0）

月差收盘价

• 豆油：9-1月差为59元/吨，涨跌幅为+9
• 棕榈油：9-1月差为(6)元/吨，涨跌幅为(13)
• 菜油：9-1月差为19元/吨，涨跌幅为+7

跨品种价差

• Y-P：09合约价差为(1252)元/吨，涨跌幅为(1)
• OI-Y：09合约价差为1182元/吨，涨跌幅为+12
• OI-P：09合约价差为(70)元/吨，涨跌幅为+11
• 油粕比：09合约比值为2.85，涨跌幅为(0.01)

进口利润

• 24度棕榈油：马来&印尼CNF价为1205元/吨，盘面利润为(303)元/吨
• 毛菜油：鹿特丹FOB价为1130元/吨，盘面利润为(1480)元/吨

周度商业库存（单位：万吨）

• 豆油：本周81.9，上周81.2，去年同期61.9
• 棕榈油：本周72.4，上周73.7，去年同期36.8
• 菜油：本周34.2，上周31.9，去年同期81.4

第二部分：基本面分析

国际市场

• SPPOMA数据：2026年4月1日至25日，棕榈油产量增幅较大，预计产量增加60.12%
• 马来西亚出口：4月1日至25日出口量为1192798吨，环比上月同期减少15.7%

国内市场

豆油

• 今日豆油期价震荡小幅收涨
• 当前豆油库存81.99万吨，环比增加0.07%
• 基差稳中有降，现货市场购销情绪回落，成交量萎缩
• 供应充足，存在持续出口，整体维持高位震荡

棕榈油

• 今日棕榈油期价震荡小幅收涨
• 当前棕榈油库存71.19万吨，环比减少1.25万吨，减幅1.73%
• 去库仍在进行，库存仍处于历史同期中性偏高水平
• 进口利润倒挂约300元/吨，倒挂幅度有所收窄
• 现货市场交投清淡，关注国内买船及到港情况
• 到港节奏放缓，预计棕榈油维持小幅去库
• 短期受地缘因素影响，波动增加，地缘仍是关注焦点

菜油

• 今日菜油期价震荡小幅收涨
• 上周沿海菜籽压榨量为5.4万吨，开机率14.39%，环比增加
• 当前沿海菜油库存34.2万吨，环比增加2.3万吨，处于历史同期中性略偏低水平
• 欧洲菜油FOB报价稳定在1120美元附近，进口利润倒挂扩大至-1500元/吨
• 预计加菜籽到港通关加速，后期菜籽压榨将增加
• 短期菜油库存不高、中东地缘及俄菜进口对价格存在支撑
• 后期若加菜籽大量到港及地缘弱化，或将压制上涨幅度

第三部分：交易策略

• 单边策略：短期油脂受地缘因素影响波动或将加大，预计高位震荡
• 套利策略：观望
• 期权策略：观望

第四部分：相关附图

• 图1：华东一级豆油现货基差（单位：元/吨）
• 图2：华南24度棕榈油现货基差（单位：元/吨）
• 图3：华东三级菜油现货基差（单位：元/吨）
• 图4：Y9-1月差（单位：元/吨）
• 图5：P9-1月差（单位：元/吨）
• 图6：OI9-1月差（单位：元/吨）
• 图7：Y-P09价差（单位：元/吨）
• 图8：OI-Y09价差（单位：元/吨）

作者承诺与免责声明

• 作者张盼盼持有期货从业资格证书，承诺独立、客观地出具报告
• 报告内容反映作者研究观点，不构成投资建议
• 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，也不对因使用报告导致的损失负责
• 报告版权归属银河期货，未经许可不得更改或传播

联系方式

• 银河期货有限公司
• 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
• 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799