20250919-银河期货-华北玉米即将上市_盘面底部震荡_18页_914kb

总结

据银河期货的研究报告，美国玉米单产可能继续下调，支撑美玉米12合约在400美分/蒲附近。预计9月底华北新季玉米大量上市，现货价格可能跌至2200元/吨附近，玉米期货短期底部震荡，下跌空间有限。交易策略建议：

1. 单边：尝试在美玉米12合约400美分/蒲附近买入，01玉米期货2150元/吨附近建仓。
2. 套利与期权观望。

核心逻辑与市场数据

• 国际动态：美国9月报告下调美玉米单产但上调种植面积，供应宽松，短期震荡；中国进口玉米拍卖正常，东北产区产量高库存偏低。
• 国内状态：深加工企业库存下降，淀粉开机率上升但利润亏损，淀粉现货价格回落。进口玉米利润扩大。
• 价格与基差：美玉米底部400美分/蒲支撑；中国玉米现货走弱，期货贴水。