20160714-兴业研究-中国碳市场_从地区试点走向全国统一_24页_982kb

中国碳市场发展分析总结

核心内容概述

中国碳市场正从地区试点走向全国统一，国家发改委于2016年1月部署全国碳市场建设工作，目标是确保2017年启动。全国碳市场建设涉及交易平台设置、配额分配机制、CCER抵消机制以及碳金融体系发展等多个方面。本文结合国内试点经验和国际碳市场发展情况，分析了相关关键问题并提出发展建议。

主要观点与关键信息

1. 交易平台设置

• 集中交易模式：便于统一标准和集中管理，有利于政策调整和价格发现，但对交易平台能力建设和规则完善要求高。
• 分散交易模式：是国际通行做法，有利于市场成长和竞争，但需统一核算标准和交易规则以避免套利。
• 试点市场现状：现有七个试点交易平台积累了丰富的交易经验，未来全国碳市场可能从这些平台中择优设立国家交易平台。
• 建议：在统一规则的前提下，可采用分散交易模式，鼓励地方交易平台通过联盟合作、会员互认等方式推动全国一体化发展。

2. 配额分配与使用

• 分配原则：遵循“统一行业分配标准”、“差异地区配额总量”、“预留配额柔性调整”三项原则。
• 公平性问题：地区差异可能导致配额有偿分配成本不均，需统一拍卖方式并开放跨地区交易，以保障市场公平性。
• 跨期使用：试点市场允许配额结转，但全国市场是否允许结转尚不明确。若允许，需考虑如何避免对市场平稳运行造成冲击。
• 建议：由试点市场自行消化剩余配额，可通过固定价格回购等方式实现，避免市场混乱。

3. CCER抵消机制

• CCER定义：即核证自愿减排量，可用于抵消控排企业排放。
• 地域限制：全国碳市场启动后，CCER地域限制将取消，电力部门CCER也将纳入市场，降低其对配额市场的冲击。
• 项目类型：主要来源于风电、光伏、甲烷减排等，其他温室气体减排将通过CCER形式纳入。
• 建议：逐步放开CCER使用比例限制，同时延续部分项目类型和开发时间的限制，以确保市场稳定。

4. 碳金融体系发展

• 碳金融产品：试点地区已推出近20种碳金融产品，包括碳基金、碳债券、碳质押、碳托管、碳信托等。
• 金融机构作用：银行、基金等机构在碳市场中发挥重要作用，提供碳资产管理和金融衍生品服务。
• 碳期货前景：全国碳市场启动后，碳期货将具备发展条件，需进一步推动其落地。
• 建议：推广金融机构参与碳市场，完善碳金融产品与服务，构建多层次的碳金融体系。

全国碳市场过渡准备

1. 推进跨区域碳交易合作

• 试点实践：北京与河北承德、深圳与内蒙古包头已开展跨区域碳交易试点。
• 意义：跨区域合作为全国碳市场建设提供了“自下而上”的经验支撑，有助于推动区域一体化发展。
• 未来方向：应建立统一的环境和气候管理体系，推动跨区域碳交易规则协调与综合管理。

2. 扩大碳市场行业覆盖范围

• 当前覆盖：包括石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、民航等8大类32个子行业。
• 未来扩展：应逐步纳入服务业、大型公共建筑等能耗和排放弹性较低的行业，以优化减排效果。
• 标准制定：地方试点经验将成为国家标准制定的重要参考，建议推动可复制、可推广的排放核算标准与配额分配方案。

结论

全国碳市场建设是推动我国低碳转型和应对气候变化的重要举措。在建设过程中，需统筹考虑交易平台设置、配额分配机制、CCER抵消机制以及碳金融体系的发展。通过借鉴试点经验与国际模式，推动统一标准与规则，鼓励金融机构参与，构建多层次、多元化的碳市场体系，将有助于实现碳市场的平稳运行与可持续发展。