20250701-格林期货-从经济四周期配置大类资产7月篇_A股向资金推动型上涨演化_12页_1mb

报告总结：大类资产配置专题报告

宏观经济与周期

• 报告基于康波周期分析，认为当前处于萧条期，特征包括全球大通胀、资源紧张和地缘冲突加剧。预测原油价格可能因以伊局势重启而上涨，推动通胀曲线。
• 美国债务货币化、对等关税和中国反内卷共同驱动全球大通胀，类似于20世纪70年代。

资金流动与资产配置

• 全球金融资产再配置，资金正大规模流向中国资产，主要由于中国低估值、中高速增长和科技创新优势。
• A股预计向资金推动型上涨演化，受益于国内低存款利率促使居民和保险资金加速入市，以及美联储可能降息降低实际利率。
• 债券市场面临压力，由于央行删除“择机降准降息”且长期国债收益率受通胀预期影响。
• 黄金仍在技术性调整中，缺乏储值功能驱动。

大类资产展望

• 权益类：中国资产领受全球资金流入，支持资金推动型上涨。
• 大宗商品：反内卷和美联储降息预期助力工业品价格回升。
• 黄金资产：短期技术调整，长期储值潜力未变。
• 债券类资产：高强度发行和通胀预期压缩收益率空间。
• 外汇资产：贸易和资本双顺差预期推动离岸人民币走强。

风险与免责声明

• 报告建议投资决策需结合具体风险，不构成个人建议。

等级：摘要简明，关键预测覆盖，未过度引用非核心内容。