20230504-华龙期货-油脂周报_基本面较弱_油弱震荡下跌_6页_1mb

油脂市场分析报告总结

行情复盘

本周油脂期价震荡回落，创下近期新低：

• 豆油 (Y2309)：单周下跌109%，收于7468元/吨。
• 棕榈油 (P2309)：单周下跌331%，收于6846元/吨。
• 菜油 (OI2309)：单周下跌371%，收于8047元/吨。

重要资讯

棕榈油

• 印尼调整出口政策，自5月起允许食用油出口数量增加，DMO比例下调至1:4。
• 马棕榈油期货本周周线大幅下跌950%。

美豆

• 美国大豆种植进度快于预期（截至4月30日，种植率19%），单产被上调预期。
• 欧盟2022/23年度大豆进口同比下降12%，可能暂停出口配额限制政策。
• 美豆期货本周重挫207%。

操作建议

综合分析：

1. 棕榈油：价格下跌主要受印尼政策调整影响，供应预期增加，叠加与竞争对手（豆油、菜油）价差缩窄，性价比下降。需求端未能起到支撑。
2. 美豆：美国种植进展顺利，巴西丰产周期接近尾声，叠加美联储加息预期，压制市场情绪。
3. 国内油脂消费：即将进入传统淡季，需求需谨慎看待。
   结论：油脂价格短期继续弱势运行。

现货分析

主要港口及区域豆油、棕榈油和菜油现货价格普遍下跌或维持偏低水平，基差走势分化。库存数据：豆油库存增加，棕榈油库存有所下降。

• 豆油：张家港地区现货价格周内下跌60元/吨。
• 棕榈油：广东地区现货价格周内下跌100元/吨，仍处于偏低水平。
• 菜油：港口进口大豆库存、豆油库存及棕榈油库存数据均有重要参考价值。

综合分析关键点

价格整体继续弱势运行，需关注后续印尼出口数据及CBOT大豆期货的价格波动。