20230911-华龙期货-油脂周报_压力较大_油脂震荡下跌_8页_1mb

华龙期货研究报告摘要

• 报告部门：资华龙期货投资咨询部
• 报告人：姚战旗（农产品研究员）
• 报告日期：2023年9月11日

一、油脂期市表现

上周油脂期价高位受阻回落，走出震荡下跌行情。

• 豆油Y2401合约下跌3.93%，至8252元/吨；
• 棕榈油P2401合约下跌4.93%，至7560元/吨；
• 菜油OI2401合约下跌5.86%，至8951元/吨；

二、关键信息解读

1. 马来西亚棕榈油：产量预计1900万吨（原数据为1900吨）

   • 2023年1-7月产量969万吨
   • 若完成年度目标，则月均生产量需达186万吨
   • 马棕期价周度跌幅达5.3%

2. 美国大豆：

   • 多地干旱状况加剧
   • 主要产区干旱占比43%（上周为40%）
   • 机构预测存在分歧：
     • StoneX：单产501蒲式耳/英亩，总产41.44亿蒲式耳
     • 艾伦代尔：单产496蒲式耳/英亩，总产41亿蒲式耳
   • 美豆周度跌幅0.33%

三、现货市场动态

1. 豆油：张家港四级现货价8920元/吨，环比降1.2%
2. 棕榈油：
   • 广东24度棕榈油现货价7660元/吨，环比降1.4%
   • 维持近5年低位水平
3. 菜油：江苏四级菜油现货价9350元/吨，环比降0.77%

四、操作建议

油脂市场正在经历回调，原因是

• 新季油料大量上市压力
• 棕榈油季节性未到减产阶段
  但支撑因素依然存在
• CBOT大豆偏强运行可能支撑成本端
• 原油维持高位利好生物柴油需求
  短期建议采取震荡策略

五、免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证准确性
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