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白糖早报——2026年6月18日总结

核心内容概述

2026年6月18日白糖早报汇总了当前白糖市场的基本面、技术面、持仓情况及供需预测等信息，为投资者提供市场分析参考。

基本面数据

• 26/27榨季全球糖市预测：

  • Datagro：预计糖缺口268万吨。
  • ISO：预计短缺26.2万吨。
  • StoneX：预计供应过剩87万吨。
  • Covrig Analytics：预计过剩140万吨。
  • Green Pool：预计供应过剩15.6万吨，低于25/26年度的274万吨。

• 国内生产与销售情况：

  • 2026年5月底，25/26年度全国累计产糖1276万吨。
  • 全国累计销糖757万吨，销糖率59.33%。
  • 2026年4月中国进口食糖3万吨，同比减少10万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计14.26万吨，同比增加5.72万吨。

技术面与持仓数据

• 基差情况：

  • 柳州现货价5370元/吨，基差32元（09合约），升水期货，中性。

• 库存情况：

  • 截至4月底，25/26榨季工业库存651万吨，中性。
  • 国储库存约700万吨。

• 盘面分析：

  • 20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。

• 主力持仓：

  • 持仓偏多，净持仓多减，主力趋势不明朗，偏多。

市场预期与影响因素

利多因素

• 国际原油价格偏高，甘蔗制乙醇挤占白糖产能。
• 糖浆关税增加。
• 美国可乐改变配方使用蔗糖。
• 厄尔尼诺天气概率增加，市场关注天气对产量的影响。
• 国内进入消费旺季。

利空因素

• 全球白糖产量增加。
• 进口利润窗口打开，进口冲击加大。

供需预测与价格走势

• 预期走势：

  • 厄尔尼诺气象形成，市场开始关注天气影响，短期炒作行情可能性增加。
  • 主力09合约小幅反弹，关注上方5400元/吨压力。

• 供需预测：

  • 多数机构在5-6月最新报告中上调了短缺预期，主因厄尔尼诺风险升温。
  • 26/27年度全球糖市供需情况存在分歧，部分机构预测短缺，部分预测过剩。

数据图表摘要

• 白糖价格与基差：

  • SR2609合约期价为5338元/吨，现价5370元/吨，基差32元。
  • SR2701期价为5488元/吨，现价变动-118元。
  • SR2705期价为5547元/吨，现价变动-177元。

• 进口数据：

  • 2026年4月中国进口食糖3万吨，同比减少10万吨。
  • 进口糖浆及预混粉等三项合计14.26万吨，同比增加5.72万吨。

• 进口成本与利润：

  • 2026年4月27日，进口原糖加工后完税成本为4913元/吨，进口利润为587元/吨。
  • 2026年5月7日，进口完税成本为5051元/吨，进口利润为469元/吨。

• 国内销量：

  • 2026年5月销量为130万吨，较前月略有波动。

• 仓单数据：

  • 2026年6月20日，白糖仓单为24,000万吨，较前月有所下降。

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

数据来源

• 数据整理自大越期货股份有限公司。
• 部分数据来源为农村部。

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