20171217-西南证券-现代服务行业周报_中教控股完成上市_教育板块持续扩容_10页_1mb

现代服务行业周报总结（2017.12.11-2017.12.17）

核心内容

本报告为2017年12月17日发布的现代服务行业周报，主要聚焦于休闲服务行业，尤其是教育板块的表现及动态。报告指出，教育板块在上周上涨0.72%，相对沪深300指数上涨1.29%，而餐饮旅游板块整体下跌0.60%，其中景点和旅游综合板块跌幅较大。

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主要观点

教育板块表现

• 中教控股上市：国内领先的民办教育集团中教控股完成港股上市，发售5亿股，招股价6.45港元，首日收于6.33港元。公司为国内规模第二的高等教育集团，拥有约7.5万在校生。
• 行业扩容：至此，共有7家教育集团登陆港股市场，教育板块整体规模持续扩大。
• 政策利好：新政策促进教育行业进一步发展，未来或将有更多教育机构进入资本市场，板块效应显现。
• 投资建议：
  • 皖新传媒（601801）：市场化程度较高的国企，教育产业布局持续落地，推荐“买入”。
  • 视源股份（002841）：智能教育平板龙头企业，规模效应显著，推荐“买入”。
  • 开元股份（300338）：多方利益深度绑定，业绩增长超预期，推荐“买入”。
  • 百洋股份（002696）：双主业格局形成，推荐“增持”。
  • 文化长城（300089）：教育版图再添翡翠，教育业务布局更上一层楼，推荐“增持”。

餐饮旅游板块表现

• 餐饮、酒店板块呈上涨趋势，涨幅分别为0.99%和0.93%。
• 景点、旅游综合板块下跌，跌幅分别为0.51%和1.12%。

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关键信息

行业动态

教育

1. 教育部发布《义务教育学校管理标准》，明确学校管理职责，涵盖22项任务和88条具体内容。
2. 2017中国家庭素质教育消费报告显示，艺术类课程消费占比最高，研学与科创类课程家长关注度上升。
3. 神州数码拟以46.5亿元收购启德教育母公司广东启行教育科技有限公司100%股权，并募集配套资金9.66亿元。
4. 校宝在线完成C轮超1亿元融资，投资方为蚂蚁金服旗下上海云鑫。
5. 马云发起“乡村师范生计划”，投入1000万元资助100位乡村教师，计划在10年内投入至少3亿元。
6. 北大附中朝阳未来学校实行“1+3”四年制贯通培养，面向城六区招生。

餐饮旅游

1. 澳大利亚旅游局预测，2020年中国游客赴澳人数将达170万人次，旅游消费达130亿澳元。
2. 携程获得多项签证相关专利，发布《中国人极地旅游报告》，显示南北极旅游报名增长2倍，人均花费超5万元。
3. 英国政府计划将直飞中国的航班增加50%，由每周100班增至150班。
4. 《中国旅游价格指数报告》显示，北京、上海、广东为旅游酒店价格最高的地区；深圳、林芝、张家界为景区门票价格最高的城市。
5. 四川省发布九寨沟地震灾后恢复重建方案，九寨沟景区有望于2020年恢复开放。

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个股表现

涨幅前三

• 九华旅游（603199.SH）：上涨14.59%
• 三特索道（002159.SZ）：上涨7.85%
• 锦江股份（600754.SH）：上涨3.34%

跌幅前三

• 西藏旅游（600749.SH）：下跌7.49%
• 西安旅游（000610.SZ）：下跌4.83%
• 大连圣亚（600593.SH）：下跌4.42%

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资金流向

• 旅游综合：资金净流出3.86亿元，金额流入率为-10.26%
• 酒店：资金净流出0.76亿元，金额流入率为-7.37%
• 景点：资金净流出2.55亿元，金额流入率为-14.24%
• 餐饮：资金净流出0.27亿元，金额流入率为-8.88%

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融资融券情况

• 教育板块：

  • 科大讯飞（002230.SZ）：融资买入额最高，达21.24亿元。
  • 拓维信息（002261.SZ）：融券卖出额最高，达20.86万股。

• 餐饮旅游板块：无融资融券数据。

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上市公司跟踪

增减持

• 新南洋（600661.SH）：上海恒石投资管理有限公司增持1481688股，中金投资增持1560400股。

重大合同

• 拓维信息（002261.SZ）：全资子公司海云天中标“证券业从业人员资格考试计算机化考试服务项目”，中标金额为每人科次40元。

对外投资

• 勤上股份（002306.SZ）：全资子公司广州龙文教育科技有限公司购买理财产品15,000万元。
• 四通股份（603838.SH）：使用闲置募集资金1000万元购买理财产品。

质押与解押

• 拓维信息（002261.SZ）：多次质押及解押股票，涉及金额较大。
• 开元股份（300338.SZ）：罗建文质押及解押1500万股。
• 文化长城（300089.SZ）：多次质押股票，涉及金额649.14万元。
• 其他公司：如和晶科技、新开普、方直科技等也有质押记录。

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风险提示

• 突发事件或自然灾害的风险
• 市场系统性风险
• 汇兑风险
• 公司业绩不达预期的风险

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附录：重点公司盈利预测与评级

代码	名称	当前价格	投资评级	EPS 2017E	EPS 2018E	EPS 2019E	PE 2017E	PE 2018E	PE 2019E
601801	皖新传媒	10.67	买入	0.72	0.81	0.85	15	13	13
002841	视源股份	72.28	买入	2.11	2.87	3.86	34	25	19
300338	开元股份	21.68	买入	0.52	0.85	1.06	41	26	21
002696	百洋股份	19.15	增持	0.43	0.72	0.90	45	27	21
300089	文化长城	9.75	增持	0.26	0.34	0.40	37	29	24

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附录：相关标的一览

细分领域	股票代码	公司	最新股价	市值（亿元）	归母净利润（万元）	PE(2016)	PE(2017)	PE(2018)
教育	300089	文化长城	9.75	42.39	7726	30.99	37.07	23.12
教育	300192	科斯伍德	13.94	33.81	2238	93.92	67.38	49.26
教育	002730	电光科技	13.56	43.75	4887	113.54	76.83	62.57
教育	300301	长方集团	6.02	47.56	(8629)	(75.81)	153.57	93.33
教育	300364	中文在线	9.68	68.89	6010	196.57	44.53	27.37
教育	300688	创业黑马	53.02	36.05	4505	88.94	72.18	56.03
教育	002841	视源股份	72.28	293.68	74362	39.58	33.70	25.52
教育	600730	中国高科	6.77	39.72	1917	7.05	104.31	90.87
教育	002325	洪涛股份	4.98	62.01	5639	47.41	44.58	37.92
教育	300359	全通教育	10.40	65.91	5771	64.03	24.88	21.11

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投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上

• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间

• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间

• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

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重要声明

• 本报告所采用数据均来自合法合规渠道，分析基于分析师职业理解。
• 报告内容不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 报告版权为西南证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

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分析师信息

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