20210724-国海证券-大类资产周报_美债利率行至低位_美元指数中期上行_8页_700kb

2021年07月24日大类资产周报总结

核心内容

本报告分析了2021年7月24日全球主要大类资产的表现及未来趋势，涵盖股票、货币、债券、外汇、商品和房地产市场。报告指出，美债利率行至低位，美元指数中期上行，人民币长期偏强，中美股市短期企稳，传统工业品见顶，黄金和原油走势分化，房地产市场有所波动，另类投资如比特币短期反弹但整体情绪低迷。

主要观点

全球大类资产趋势

• 美债利率：长期见顶，中期上行压力增大。
• 美元指数：两周连涨，中期有望持续上行。
• 人民币：小幅升值，长期有望继续走强。
• 中美股市：短期企稳，长期牛市延续。
• 传统工业品：大概率见顶。
• 国债利率：中国短期下行，中期回升；美国长期见顶，短期下行。
• 商品市场：原油价格上涨，黄金回调，有色金属涨跌不一。
• 房地产市场：中国楼市销量下跌，美国房地产供给增加。
• 另类投资：比特币止跌反弹，但市场情绪仍低迷。

关键信息

股票市场

• A股：三大股指集体收涨，上证综指涨0.31%，创业板指涨1.08%，深证成指涨0.38%。科创板50涨幅最大，达2.51%；上证50和沪深300小幅下跌。
• 亚洲市场：港股恒生指数下跌2.44%，日经225、台湾加权指数、印度Nifty50、韩国综合指数均下跌。
• 美股：三大指数均创收盘新高，道指首次突破35000点，标普500涨1.96%，纳指涨2.84%。美国散户投资者数量激增，股票占家庭资产比例首次超过40%。
• 欧洲市场：欧洲斯托克600、法国CAC40、德国DAX等指数集体上涨，主要受益于需求释放和疫苗接种进展。

货币市场

• LPR利率：1年期和5年期以上LPR利率连续15个月保持不变。
• SHIBOR隔夜利率：下行5.80BP至2.06%。
• DR007：下行7.00BP至2.11%。
• 余额宝七日年化收益率：下行0.1BP至2.05%。
• 理财产品年化收益率：下行8.04BP至3.35%。

债券市场

• 美国十年期国债收益率：下行1BP至1.30%，处于近五个月低位。
• 中国1年期国债收益率：下行16.00BP至2.11%，创一年新低。
• 中国10年期国债收益率：下行2.98BP至2.91%，处于一年内低位。
• 中债新综合指数：上涨0.27%至208.52。
• 中债信用债指数：上涨0.14%至194.32。

外汇市场

• 美元指数：两周连涨，收于92.90，处于近三个月高位。
• 人民币：小幅升值，美元兑人民币中间价下跌0.09%至6.4650。
• 欧元兑美元：下跌0.29%至1.1771，受欧洲央行鸽派立场影响。
• 其他货币：美元兑日元、美元兑印度卢比上涨；欧元兑俄罗斯卢比下跌。

商品市场

• 原油：布伦特和WTI原油期货录得三周以来首次单周上涨，主要因需求增加和供给紧张。
• 黄金：COMEX黄金期货连续走低，结束四周连涨，周跌幅0.73%。
• 有色金属：LME铅、锡、镍上涨，铜、铝、锌下跌。

房地产市场

• 中国楼市：商品房销量连续三周下跌，首套房贷利率持续上涨，5月升至5.33%。
• 美国房地产：30年期抵押贷款利率连续四周下降，成屋供给环比上升10%，新建住宅开工环比上涨8.69%。

另类投资

• 比特币：本周上涨7.31%，收于33684.17美元，但近三个月暴跌近50%，市场情绪仍低迷。

风险提示

• 流动性收紧超预期
• 经济发展不及预期
• 中美摩擦加剧
• 疫情超预期恶化

投资评级标准

研究所与分析师信息

• 分析师：李浩（S0350519100003）、纪翔（S0350520040001）
• 策略研究小组成员：李浩（工商管理硕士，十年钢铁行业经验）、纪翔（中科院工商管理硕士，东北财经大学经济学学士）
• 研究承诺：分析师承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得补偿。

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