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国债利率多数收涨，美元指数震荡下跌 —— 大类资产周报总结

核心内容

2021年8月15日发布的周报主要分析了全球主要大类资产的市场表现，包括股票、货币、债券、外汇、商品及房地产市场。报告指出，美债利率在短期下跌后，中期或继续上行，美元指数震荡下行，人民币维持稳定偏升值状态。股市方面，中美股市短期企稳，长期牛市延续。商品市场则呈现分化走势，黄金受益于避险情绪，而原油价格受供需因素影响波动较大。

主要观点

• 美债利率：长期见顶，中期有上行趋势。美国10年期国债收益率本周波动较大，最终收跌。
• 美元指数：中期上行，但本周震荡下跌，主要受美国消费者信心下滑及疫情担忧影响。
• 人民币汇率：小幅贬值，美元兑人民币中间价上涨0.27%至6.4799。
• 股市表现：A股三大股指走势分化，上证综指上涨1.68%，深证成指下跌0.19%，创业板指下跌4.18%。港股恒生指数上涨0.81%。美股三大股指全线上涨，道指和标普500指数创历史新高。
• 商品市场：国际原油价格涨跌不一，黄金因避险情绪上涨，有色金属价格多数上涨，其中伦铜创近两周新高。
• 房地产市场：中国楼市销量下跌，但土地成交价格回暖；美国二季度住宅价格飙升抑制销售，下半年需求端有望回暖。
• 另类投资：比特币本周大幅上涨，累计涨幅达11.68%，市场情绪较为兴奋。

关键信息

股票市场

• A股：上证综指上涨1.68%，深证成指下跌0.19%，创业板指下跌4.18%。
• 港股：恒生指数上涨0.81%。
• 美股：道指上涨0.87%，标普500上涨0.71%，纳指微跌0.09%。
• 经济数据：美国7月CPI创13年新高，PPI涨幅超预期，初请失业金人数连续下降，但消费者信心降至近十年低点。
• 财报表现：86%的标普500成分股业绩超预期，推动美股上涨。
• 美联储动向：多位官员释放紧缩信号，8月下旬和9月的会议可能成为Taper计划的重要窗口。

货币市场

• DR007：上行21.09BP至2.19%。
• R007：上行19.84BP至2.21%。
• SHIBOR隔夜：上行31.70BP至2.18%。
• 余额宝七日年化收益率：下行0.10BP至2.05%。
• 三个月理财产品年化收益率：下行22.40BP至3.12%。

债券市场

• 中国国债收益率：多数收涨，1年期国债收益率上行6.95BP至2.22%，10年期国债收益率上行6.53BP至2.88%。
• 中债新综合指数：下跌0.10%至209.23。
• 中债信用债指数：上涨0.02%至194.77。
• 美国国债收益率：10年期收益率下跌2BP至1.29%，受消费者信心下滑和疫情担忧影响。

外汇市场

• 美元指数：震荡下行，收于92.51，下跌0.29%。
• 人民币：小幅贬值，美元兑人民币中间价上涨0.27%至6.4799。
• 其他货币：欧元兑美元上涨0.28%，英镑兑美元下跌0.04%，美元兑日元下跌0.56%，美元兑印度卢比下跌0.20%，欧元兑俄罗斯卢比下跌0.33%。

商品市场

• 国际原油：布伦特原油下跌0.16%至70.59美元/桶，WTI原油上涨0.23%至68.44美元/桶。
• 黄金：COMEX黄金期货上涨0.86%至1778.20美元/盎司，受益于避险情绪。
• 有色金属：伦铜创近两周新高，伦锡连续八周上涨，LME铅跌幅最大。

房地产市场

• 中国：楼市销量跌幅较大，十大城市商品房成交套数下跌6.90%。土地成交价格回暖，百城住宅价格指数环比微降。
• 美国：二季度住宅价格飙升抑制销售，但木材价格下降和房贷利率处于低位，下半年房屋价格压力或缓解。

另类投资

• 比特币：本周大幅上涨，收于47860.58美元/个，累计涨幅11.68%。市场情绪较为兴奋，比特币恐惧与贪婪指数为76。

重点关注与风险提示

重点关注

• 美债收益率和全球通胀表现
• 原油和黄金价格走势
• 全球疫情变化

风险提示

• 流动性收紧超预期
• 经济发展不及预期
• 中美摩擦加剧
• 疫情超预期恶化

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上

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