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昊华科技2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：600378
• 公司简称：昊华科技
• 公司全称：昊华化工科技集团股份有限公司
• 公司法定代表人：王军
• 公司注册地址：成都高新区高朋大道5号成都高新区技术创新服务中心
• 公司办公地址：北京市朝阳区小营路19号财富嘉园A座昊华大厦
• 公司股票信息：
  • 股票种类：A股
  • 上市交易所：上海证券交易所
  • 股票简称：昊华科技
  • 股票代码：600378
  • 变更前股票简称：天科股份

财务概况

主要会计数据（2025年1-6月）

主要财务指标（2025年1-6月）

非经常性损益项目

财务数据变动说明

• 营业收入增长19.45%：主要受制冷剂产销两旺及价格上升影响。
• 营业成本增长19.99%：与收入增长相关。
• 财务费用下降64.71%：因金融机构借款规模减少及暂时闲置募集资金利息增加。
• 经营活动产生的现金流量净额增长234.01%：得益于收入增长和销售回款增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额下降89.244.69%：因使用配套募集资金偿还项目贷款。

主营业务与行业情况

1. 氟化工

• 氟碳化学品：包括制冷剂、发泡剂、灭火剂等，受《基加利修正案》影响，HFCs实行生产配额制，下游汽车、空调等行业增长，带动制冷剂价格上涨。第四代制冷剂如R-1234ze和R-1234yf，具有零ODP和极低GWP，未来可替代HFCs，但国内成本高、专利保护限制，替代作用不明显。

• 氟聚合物：包括PTFE、PVDF、FEP、氟橡胶等。PTFE产能23万吨，上半年产量9.23万吨，同比增长18.7%；氟橡胶产能超4.27万吨，但受新能源汽车冲击，市场需求萎缩，价格下行。PVDF产能27万吨，上半年产量8.1万吨，同比增长43%，但受原料R142b价格低位影响，产品价格持续低迷。

• 含氟精细化学品：包括含氟医药、农药中间体，2025年需求增长21%，产能增长10%。行业开工率约40-50%，价格在成本线附近。

• 含氟锂电材料：电解液业务总产能达25万吨/年，主要配套优质车企和储能项目。六氟磷酸锂产能8000吨/年，缓解原料价格波动风险。全球电解液市场产能过剩，开工率约30%。

2. 电子化学品

• 含氟电子特气：公司是电子特气行业龙头企业，产品包括三氟化氮、六氟化硫、四氟化碳等，广泛应用于集成电路、显示面板等领域。
• 六氟丁二烯：产能1200吨/年，全球第一。
• 六氟化硫：产能1500吨/年，上半年销量增长35%，正在推进6000吨/年产能建设。
• 三氟化氮：销量增长32%，市场占有率全国前三。
• 四氟化碳：市场占有率全国前三。
• 电子气体市场：受环保政策影响，高GWP气体受限，低GWP气体成为发展方向。2025年存储介质进入上涨周期，特气价格竞争激烈。

3. 高端制造化工材料

• 非轮胎橡胶制品：应用广泛，覆盖特种项目、轨道交通、油田等领域，市场表现良好。
• 民用航空轮胎：国内唯一、世界第五的自主研发技术，已获CTSOA认证，正在推进C919、A320等型号轮胎装机。
• 特种涂料：应用于航空、船舶、工业等领域，市场潜力大，2025年航空涂料市场规模有望超18亿美元。
• 聚氨酯新材料：应用广泛，包括车用组合料、弹性体等，市场存在竞争，但未来新能源汽车需求有望拉动增长。
• 化学高性能原料：技术进步显著，为国家重点项目提供支撑。

4. 工程技术服务

• 碳减排业务：公司是气体分离技术策源地，技术领先，涵盖CO₂捕集、氢能制备、焦炉气综合利用等领域。
• 主要技术：变压吸附法、低循环比宽温变换工艺等。
• 项目进展：内蒙古君正化工焦炉煤气制甲醇项目通过验收，单位能耗达行业标杆。

经营情况与重点任务

2025年上半年经营业绩

• 营业收入：77.60亿元，同比增长19.45%。
• 净利润：7.25亿元，同比增长29.68%。

业务板块表现

• 氟化工板块：销售收入增长24.99%，毛利增长40.73%，毛利率提升2.22%。
• 电子化学品板块：销售收入增长17.49%，毛利增长17.17%，毛利率稳定。
• 高端制造化工材料板块：销售收入增长7.22%，部分产品价格下滑。
• 碳减排板块：收入增长29.58%，毛利增长11.64%，铜系、镍系催化剂均价上涨9.9%和7.6%。

重点工作

1. 强化科技赋能：推进“十四五”规划收官，加快“十五五”规划编制，提升研发能力。
2. 深化改革任务：获评国务院国资委“科改企业”标杆，强化科技创新和管理能力。
3. 推动项目建设：多个项目陆续投产，如2.6万吨高性能有机氟材料项目、1000吨全氟烯烃项目等。
4. 加强运营管理：推动卓越运营体系建设，提升精益管理能力。
5. 聚焦创新：加大研发投入，推进“AI+研发”项目，建设“科技昊华”。
6. 确保安全与环保：落实HSE管理，推动“无废集团”建设，完成多项环保与安全措施。

核心竞争力分析

1. 全链条创新生态：拥有13家转制科研院所，研发能力突出，累计获得400余项科技奖项。
2. 工程化技术优势：具备多项甲级工程资质，是全球第三大变压吸附技术供应商。
3. 一体化布局：形成“3+1”核心业务研产贯通格局，覆盖全国多个区域，产业链完善。
4. 卓越运营体系：打造“客户导向、价值创造、事前算赢、领导垂范、以人为本、追求卓越”的运营文化。

资产与负债情况

• 货币资金：33.17亿元，占比11.11%，较上年下降39.22%。
• 应收票据：7.00亿元，占比2.35%，较上年下降28.56%。
• 应收款项：36.15亿元，占比12.11%，较上年增长43.86%。
• 存货：19.77亿元，占比6.62%，较上年增长1.99%。

下半年工作计划

1. 抓规划：推进“十四五”规划收官，启动“十五五”规划编制，强化重点任务达成。
2. 抓机遇：聚焦新能源、新基建等机遇，提升市场占有率。
3. 抓运营：完善卓越运营体系，提升精益管理能力。
4. 抓创新：加大研发投入，推进“AI+研发”项目，构建“科技昊华”。
5. 抓落实：强化安全责任，推动“FORUS星级企业”创建。
6. 抓党建：深化学习教育，强化党建引领，推动党建与业务深度融合。

总结

昊华科技作为国内氟化工龙头企业，业务涵盖氟化工、电子化学品、高端制造化工材料及碳减排等多个领域。2025年上半年，公司营业收入和净利润均实现增长，核心业务表现稳健，非经常性损益项目对利润贡献显著。公司持续加强科技创新和成果转化，推进“科改企业”改革，提升运营效率和市场竞争力。同时，公司注重安全与环保，构建“无废集团”并实现“四个零”HSE管理目标。下半年，公司将围绕规划、机遇、运营、创新、落实和党建六大方向，推动高质量发展。