黄金与白银市场分析总结（2023年12月4日）
核心内容概述
2023年12月4日，黄金与白银价格均表现强势，黄金创下历史新高，白银也出现显著上涨。报告由国泰君安期货分析师王蓉与刘雨萱发布，内容涵盖贵金属市场基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度评估及投资建议。
市场表现数据
价格变动
| 品种 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪金2312 |
475.78 |
0.01% |
479.88 |
0.97% |
| 黄金T+D |
474.66 |
0.08% |
480.00 |
1.17% |
| Comex黄金2312 |
2073.00 |
1.76% |
- |
- |
| 伦敦金现货 |
2045.40 |
0.49% |
- |
- |
| 沪银2312 |
6169 |
0.03% |
6251.00 |
1.21% |
| 白银T+D |
6168 |
0.08% |
6236 |
1.10% |
| Comex白银2312 |
25.895 |
0.80% |
- |
- |
| 伦敦银现货 |
25.464 |
0.98% |
- |
- |
成交与持仓
| 品种 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 沪金2312 |
230,877 |
+87,272 |
411,440 |
+797 |
| Comex黄金2312 |
135,415 |
+25,079 |
369,490 |
-106 |
| 沪银2312 |
68,016 |
+18,588 |
123,500 |
-314 |
| Comex白银2312 |
16,519 |
+8,252 |
77,385 |
0 |
ETF持仓
| 品种 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| SPDR黄金ETF |
878.82 |
+2 |
| SLV白银ETF |
13,480.11 |
-23 |
库存变动
| 品种 |
昨日库存 |
较前日变动 |
| 沪金 |
2,823 kg |
0 |
| Comex黄金 |
19,997,494 oz |
+62,835 |
| 沪银 |
1,082,981 kg |
+14,096 |
| Comex白银 |
266,191,026 oz |
-134,948 |
价差分析
| 品种 |
昨日价差 |
前日价差 |
较前日变动 |
| 黄金T+D对AU2308价差 |
-1.12 |
-1.43 |
+0.31 |
| 沪金2308对2312价差 |
0.24 |
0.92 |
-0.68 |
| 买沪金12月抛6月跨期套利成本 |
4.77 |
5.64 |
-0.87 |
| 黄金T+D对伦敦金价差 |
92.70 |
7.61 |
+85.09 |
| 白银T+D对AG2308价差 |
4 |
8 |
-4 |
| 沪银2312对2308价差 |
3 |
11 |
-8 |
| 买沪银12月抛6月跨期套利成本 |
73.41 |
84.74 |
-11.3 |
| 白银T+D对伦敦银价差 |
1,272 |
-407 |
+1,679 |
宏观及行业新闻
- 美债反弹：上周五美债收益率回落，2年期收益率创6月份以来最低，美元走低，推动期金创历史新高。
- 美联储表态：鲍威尔表示利率已“深入”限制性区域，但强调降息时机尚未成熟，可能进一步紧缩。
- 制造业数据：美国ISM制造业指数连续13个月萎缩，创20年最长纪录，显示经济疲软迹象。
趋势强度评估
- 黄金趋势强度：2（最看多）
- 白银趋势强度：2（最看多）
趋势强度取值范围为【-2, 2】，2表示市场看多情绪最强。
投资观点与建议
- 上涨驱动：黄金与白银近期上涨主要受美联储官员偏鸽派言论影响，市场对2024年3月降息预期升温。
- 趋势延续：当前上涨尚未结束，美国经济四季度在财政退坡后走弱，美元指数与美债收益率高位回落为贵金属提供反弹动力。
- 风险提示：若降息预期充分释放，市场可能出现高位调整或震荡，交易层面需警惕预期回吐风险。
- 操作建议：投资者应关注市场波动，谨慎操作，不宜盲目追高。
其他说明
- 交易单位：沪金1千克，Comex黄金100金衡盎司（约3.11千克）；沪银15千克，Comex白银5000金衡盎司（约155.5千克）。
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
- 版权信息：本报告版权归属国泰君安期货，未经许可不得复制、引用或传播。
