2017-光大证券-女装行业：蓬勃兴起的女装行业，三大层次细分市场发展探究_45页_2mb

女装行业专题研究报告总结

核心内容

本报告对我国女装行业进行了深入分析，重点探讨了其市场空间、行业特征、细分市场及未来发展趋势。女装行业近年来呈现出“不断加速”的增长态势，2011年零售额达5853亿元，2004-2011年复合增长率达12.43%，预计未来5年仍将维持10-15%的增速。产品提价是当前行业增长的主要动力，2011年品牌女装零售价格同比上涨35.70%，显著高于整体服装行业。

我国女装行业目前处于成长期，未来市场空间巨大。与欧美国家相比，我国女装市场份额较低，人均消费水平也较低，仅为欧美国家的1/8-1/12。此外，我国女装市场呈现“多、小、散、低”的竞争格局，集中度较低，未来将逐步提高。

主要观点

1. 女装行业分类

女装按消费人群和价格定位可分为中老年女装、熟女装和少淑女装。同时，按价格分为奢侈品女装（10000元以上）、高端女装（3000-10000元）、大众中端女装（500-3000元）和草根低端女装（500元以下）。

2. 女装市场空间

我国女装市场消费群体庞大，消费量占总消费的3%，但消费群仅占总人数的0.61%。高端女装市场容量约为680亿元，预计未来3年复合增长率达33%，显著高于行业平均水平。

3. 奢侈女装市场

奢侈品女装市场由国际品牌垄断，集中度高。2011年消费总额为45.5亿元，同比增长约30%。品牌注重文化沉淀、设计师驱动和多元化发展，如LVMH集团和GUCCI通过多品牌策略成为综合性服饰集团。

4. 高端女装市场

高端女装市场集中度较低，但龙头企业地位日益稳固。品牌通过差异化竞争（品牌定位、产品款式、渠道布局）占据一定市场份额。多品牌策略和渠道下沉是未来主要趋势，以突破渠道天花板（约600家门店）的瓶颈。

5. 少淑女装市场

少淑女装是品牌服饰中渠道种类最丰富的细分行业之一，主要依赖性价比吸引消费者。随着线上渠道发展，预计专卖店和网络渠道比重将提升，百货及其他渠道比重将下降。品牌需提高研发设计能力以增强产品时尚度和个性化。

关键信息

行业增长

• 女装行业2004-2011年复合增长率12.43%，预计未来5年维持10-15%增速。
• 奢侈女装预计未来保持20-30%增长，高端女装未来3年复合增长率达33%。

市场格局

• 女装市场“多、小、散、低”，2011年前十大品牌市场占有率27.6%，低于男装。
• 高端女装市场2011年前十大品牌集中度为22.03%，预计未来将逐步提升。

品牌策略

• 奢侈女装：注重品牌文化沉淀、设计师驱动和多元化发展。如GUCCI和Burberry通过本土化管理、价格策略和数字营销提升品牌形象和市场表现。
• 高端女装：采用多品牌（系列）策略和渠道下沉，以突破稀缺渠道瓶颈。强化品牌运作和精细化管理可提升单店效益。
• 少淑女装：注重性价比和快速反应，线上渠道发展迅速，但经销商经营难度大，难以形成大规模专业经销商。

消费趋势

• 女性职业水平和社会地位的提高推动了女装消费增长。
• 白领女性是女装消费的主要群体，服装消费占比达35.4%。
• 奢侈品牌通过数字营销、社交媒体互动和高端定位吸引年轻消费者。

未来趋势

• 渠道多元化：高端女装渠道将向专卖店和线上渠道倾斜，百货及其他渠道比重下降。
• 品牌集中度提升：未来5年，女装行业集中度将逐步提高，尤其在高端女装领域。
• 数字化营销：奢侈品牌正积极采用数字营销手段，如社交媒体互动、在线购物平台，以吸引年轻消费者。

分析师信息

• 李婕 (执业证书编号：S0930511010001)
• 联系方式：021-22169107 / lijie_yjs@ebscn.com
• 谢宁铃：021-22169127 / xienl@ebscn.com
• 李华丰：021-22167202 / lihuafeng@ebscn.com

相关研报

• 以美国为鉴，消费与市场分层下品牌服饰再思考（2012-09-19）
• 美国VF服饰一并购缔造的服饰帝国（2012-09-10）
• 男装：步入品牌、产品驱动的新阶段（2012-08-05）
• 终端回暖缓慢，耐心静候曙光（2012-07-25）
• 奥康国际：男女皮鞋行业中的佼佼者（2012-04-16）
• 卡奴迪路：中国本土高端男装领先品牌（2012-02-27）
• 电子商务—传统服饰企业的“新战场”（2011-10-16）

主要结论

• 女装行业增长主要由产品提价驱动。
• 奢侈女装市场由国际品牌主导，未来增长潜力大。
• 高端女装市场集中度低，未来增长空间广阔。
• 少淑女装市场注重性价比和快速反应，渠道多元化。
• 品牌文化沉淀、设计师驱动和多元化发展是奢侈女装品牌成功的关键因素。
• 数字化营销和社交媒体互动是奢侈品牌吸引年轻消费者的重要手段。