20250715-兴业期货-日度策略_6页_637kb

麦西总结

报告日期： 2025.07.15

宏观氛围： 偏暖，政策预期暂存积极因素，对市场情绪形成支撑，但外部环境不确定性犹存，个别品种存在向下扰动风险。

✅ 品种分类操作建议

商品期货

1. 工业硅📄

• 情绪支持+基本面并非大幅转弱，建议继续持有卖出看跌（OI）策略。
• 风险提示： 基础面改善需时间，空头拥挤度较高，警惕资金逼仓可能。

2. 纯碱📄

• 基本面利空（供过于求）基本出清，但虚盘持仓过高，短期可考虑止盈离场。
• 激进者短多01合约，或布局玻璃强于纯碱的套利价差（值约102/15）。

3. 玻璃📄

• 继续持有01合约多单，玻璃强于纯碱，套利价格维持-102/-15。
• 支撑：需求企稳，冷修或增多预期；淡旺季切换背景下关注价格波动。

4. 纯碱&玻璃套利📝📄

• 策略：玻璃01多 + 纯碱01空；价差-102/15，耐心持有。

金融工具

1. 指数（IF、IH)📄

期货观点：震荡偏坚挺，市场情绪支撑较强，但业绩披露阶段需关注基本面兑现。

2. 国債

• 资金面宽松、央行政策宽松预期较强，但拥挤度高、波动空间受限，区间震荡思路更优。

贵金属

黄金白银📊

• 黄金/白银维持高位震荡，白银下方支撑增强；建议继续持有10合约卖看跌期权。
• 策略：美强周期仍存，风险需关注宏观数据推动性、非美汇率等变动。

附加说明

• 需要关注**外需风险/中国政策落地进展/高库存品种（铜、电解铝、纯碱等）**的后续变化。
• 交易风险控制建议： 金属多单注意基差修复风险；商品虚值期权策略可平仓灵活调整。