20251121-大越期货-玻璃早报_20页_1mb

总结：玻璃期货报告分析

报告信息

• 日期：2025-11-21
• 作者：胡毓秀（从业资格证号：F03105325，投资咨询证号：Z0021337）
• 背景：公司持证监管许可[2012]1091号交易咨询业务资格

分析总结

• 基本面：生产供给处于历史低位但利润修复无力；下游深加工需求疲弱，订单不足，地产终端需求不振；库存居高不下，仍在五年均值上方；整体倾向偏空。
• 市场观点：当前盘面价格在20日线下方运行，煤改气等政策利多但被削弱；主力持仓净空，预期短期内玻璃期货震荡偏弱为主。
• 风险因素：利多包括反内卷政策促使产能出清和环保影响；利空涵盖地产需求疲软、资金回款差及政策情绪退潮。
• 综合结论：基于供给低位但需求弱、库存高的基本面，结合偏空的技术面，短期走势预计为震荡偏弱，投资者需谨慎。