20210515-大越期货-沪镍-不锈钢周度报告_33页_2mb

报告摘要

沪镍-不锈钢周度报告（5.10-5.14）总结

一、核心观点与策略

短期观点：受宏观因素影响较大，市场波动加剧。产业链镍铁价格回升，镍矿价格稳中小幅上涨，俄镍成交有所改善，同时精炼镍和不锈钢库存处于低位，有利于价格向上弹性。
中线观点：青山高冰镍供应仍对镍价形成压制，多空主力资金获利减退明显，不支持单边行情，预计维持宽幅震荡走势。
操作策略：
- 沪镍主力：以回落做多为主，下方支撑在20均线，上方压力在135000一线。
- 不锈钢：短期偏强，但中线不乐观，建议在前高附近少量试空，若突破则止损，其余时间观望。

二、基本面分析

1. 产业链价格变化

镍矿：
- 红土镍矿（CIF）NI1.5%、Fe30-35%：本周价格64元，上周63元，涨跌幅1.59%。
- 红土镍矿（CIF）NI1.4%、Fe30-35%：本周价格56元，上周56元，涨跌幅0.00%。
- 库存：2021年5月14日，镍矿港口库存总量662.76万湿吨，较上周增加21.03万湿吨，增幅3.28%。
- 进口：3月中国镍矿进口量184.03万吨，环比增加24.61%，同比增加13.68%。其中自菲律宾进口量环比增长29.18%，自印尼进口量环比下降99.78%。
电解镍：
- 上海电解镍：本周131010元，上周134210元，跌跌幅-2.38%。
- 上海俄镍：本周128510元，上周132860元，跌跌幅-3.27%。
- 金川出厂价：本周130700元，上周134000元，跌跌幅-2.46%。
- 产量：4月中国精炼镍产量13014吨，环比减少0.05%，同比减少11.83%。5月预计产量13500吨，环比增加3.73%，同比减少4.24%。
- 库存：LME库存减少3852吨至256134吨，上期所库存增加572吨至8504吨。
硫酸镍：
- 长江有色平均价：本周34000元/吨，与上周持平。
- 产量：3月全国硫酸镍产量2.17万吨金属量，环比增长43.67%，同比增106.07%。预计4月产量环比增长1.78%至2.21万金属吨。
镍铁：
- 低镍铁（山东）：本周价格4450元/吨，与上周持平。
- 中高镍铁（山东）：本周价格1180元/镍点，上周1120元/镍点，涨跌幅5.36%。
- 库存：4月镍铁库存上升0.78万吨至9.07万吨，折合金属镍0.86万吨。
- 产量：4月高镍生铁产量环比下降11.9%至3.39万镍吨，5月预计产量3.48万镍吨，环比增长2.63%。
- 进口：3月中国镍铁进口量33.44万吨，环比增长17.81%，同比增2.23%。其中自印尼进口量27.78万吨，环比增长18.79%。