20130809-世纪证券-世纪证券每日研报精粹_24页_430kb

市场数据与分析总结

核心内容概览

本报告涵盖了2013年8月9日的市场数据、行业分析及公司研究等内容，重点分析了CPI与PPI走势、并购趋势、成长股调整节奏、房地产及智慧城市建设、有色金属行业政策变化、海运行业补贴政策、煤炭行业企稳迹象，以及多只重点公司的业绩表现和投资建议。

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主要观点与关键信息

宏观策略

• CPI涨幅或升至2.8%左右：受蔬菜和猪肉价格上涨影响，预计7月CPI同比涨幅将小幅回升至2.8%左右，但未来仍需关注食品价格对CPI的拉动作用。
• PPI降幅有望收窄：6月PPI同比下降2.7%，预计7月降幅将收窄至2.1%左右，受翘尾因素影响，下半年PPI可能进一步回升。
• 成长股进入调整分化阶段：创业板反弹已持续8个月，进入调整窗口，短期需警惕高估值成长股的风险，建议关注科技、医药和品牌消费等领域的布局。
• 市场情绪谨慎：沪指缩量窄幅震荡，投资者情绪偏向保守，建议轻仓操作，关注CPI数据和市场风格变化。

行业研究

零售行业

• 趋势：传统零售业务表现低迷，但具备多元概念的个股涨幅居前。
• 政策利好：增值税转型对零售行业有一定利好，但影响有限。
• 推荐标的：步步高、永辉超市、海宁皮城、鄂武商、欧亚集团，以及关注海印股份。

农业

• 畜禽产品价格上涨：生猪、仔猪、鸡苗价格回升，养殖利润改善。
• 阶段性看好：关注畜禽养殖板块，尤其是具备较强盈利能力的公司。
• 重点推荐：亚盛集团、金宇集团、隆平高科、大北农、雏鹰农牧、民和股份、圣农发展等。

食品饮料

• 行业利好：恒天然乳制品事件对国内品牌有利，有助于改变消费者对国外品牌的依赖。
• 行业景气度提升：2013年行业吨均利润创新高，推荐伊利股份、贝因美、光明乳业等。

房地产

• 智慧城市建设推进：试点范围扩大，政策支持力度增强。
• 推荐标的：关注数字政通、华平股份、威创股份等IT企业，以及具有协同和落实能力的公司。

有色金属

• 稀土打私行动全面升级：八部门联合打击非法稀土活动，预计镨钕供给将大幅紧缩。
• 推荐标的：包钢稀土、五矿稀土，受益于政策推动和供给收缩。

海运行业

• 老旧船舶拆解补贴政策：政策延续至2015年底，对干散货运输公司影响最大。
• 推荐标的：*ST远洋、中海发展、中海海盛等。

煤炭开采

• 产业链企稳迹象：钢价微幅反弹，煤焦钢产业链逐步企稳。
• 重点推荐：永泰、大有、山煤、潞安、兰花等公司。

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公司研究

中材科技（002080）

• 业绩略好于预期：三季度预告表现优于预期，拐点趋势明确。
• 业务亮点：水处理项目即将通水，带动业务增长。
• 推荐：维持增持评级，目标价22.56元。

洪涛股份（002325）

• 业绩符合预期：上半年收入和净利润增长，毛利率显著提升。
• 业务转型：制剂业务成为利润主要来源，美他多辛注射液前景良好。
• 推荐：维持“买入”评级，预计2013-2014年EPS分别为0.44元、0.61元。

TCL集团（000100）

• 业绩表现：面板、手机及白电业务保持高增长，智能手机销量超预期。
• 海外市场表现强劲：7月海外市场电视销量同比增长40.42%。
• 推荐：维持“买入”评级，目标价区间3.1-3.4元。

浙江震元（000705）

• 业绩稳健增长：上半年净利润增长33.81%，毛利率提升。
• 业务结构优化：制剂业务增速较快，美他多辛注射液为国内独家。
• 推荐：维持“推荐”评级，预计2013-2014年EPS分别为0.40元、0.53元。

广日股份（600894）

• 业绩符合预期：上半年每股收益0.30元，同比增长32%。
• 日立电梯表现突出：日立电梯营收和净利大幅增长，公司持续扩张。
• 推荐：维持“推荐”评级，预计2013-2015年EPS分别为0.69元、0.84元、1.01元。

隆基股份（601012）

• 业绩超预期：毛利率和经营现金流显著改善，实现扭亏为盈。
• 行业复苏与成本控制：受益于行业复苏和成本控制，未来毛利率有望持续提升。
• 推荐：维持“强烈推荐”评级，上调盈利预测，目标价18元。

万科A（000002）

• 销售强劲：1-7月销售额同比增长34%，巩固龙头地位。
• 运营效率提升：公司杠杆和费用率控制良好，ROE稳中有升。
• 推荐：维持“买入”评级，预计2013-2014年EPS分别为1.4元、1.68元。

鲁泰A（000726）

• 海外拓展：在美国设立子公司，加强与国际品牌合作。
• 战略意义：此举有助于提升公司国际竞争力，减少对中间商依赖。
• 推荐：维持“推荐”评级，预计2013-2014年EPS分别为0.97元、1.17元。

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风险提示

• CPI与PPI波动风险：CPI可能受食品价格影响继续回升，PPI受宏观经济影响可能波动。
• 成长股估值风险：高估值成长股可能面临调整压力。
• 政策执行风险：稀土打私、拆船补贴等政策的执行效果可能不及预期。
• 行业竞争与成本压力：部分行业面临价格竞争和成本上涨压力。

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总结

整体来看，市场情绪谨慎，成长股进入调整期，传统行业逐步企稳。政策面和行业基本面的改善为部分板块带来机会，尤其是智慧城市建设、稀土打私、食品饮料、零售、煤炭等领域。建议投资者关注业绩稳健、估值合理的标的，同时留意政策变化和行业景气度的动向。